来源：银华理财家

王浩

12年证券从业经历，2009年入职银华基金，2009-2015年历任研究部汽车、军工、新能源、轻工、电子等行业研究员，兼任投资品组及TMT组研究主管。现任银华互联网主题基金（001808）基金经理。

一周论市

近期市场剧烈调整，机构重仓的消费，医药，新能源等跌幅居前，港股跌幅同样较大，同样是以港股通为主的机构重仓股跌幅更大。我们认为，这是全球经济复苏预期带来的利率上行这一外生变量，与机构重仓股前期涨幅大估值高带来的调整的内在需求，内外压力在短时间内发生共振带来的短期情绪的剧烈释放，造成了市场调整的现象。

展望未来，我们认为全球经济复苏是今年的主旋律，利率的上行是经济复苏的结果而不是压制复苏的威胁，目前利率水平已经接近于疫情前的水平，上涨空间有限。市场在宣泄了部分利率敏感的资产的估值压力后，经济复苏带动的盈利增长进而带动市场走强是大概率事件，我们对全年投资收益率持乐观态度，看好受益于经济复苏并且估值仍处于合理区间的金融，机械，建材等顺周期行业已经碳中和相关的政策强力支持的成长行业。

风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者需根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品并详细阅读产品法律文件，基金的具体风险请查阅招募说明书的“风险揭示”章节的相关内容。

注：七获金牛基金管理公司（评奖机构：中国证券报；获奖时间：2006.2、2007.1、2008.1、2010.5、2011.4、2018.3、2020.3）