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惊爆!私募大佬清仓中国平安,价值股跌惨,成长股永远涨?

时间:2021-06-30 08:22:31 | 来源:第一财经

第一财经资讯公众号

第一财经资讯公众号近日,私募大佬李驰在微博发文,自曝清仓中国平安(601318.SH),此消息瞬间点爆了平安的投资人圈。

李驰为深圳市同威投资管理公司创始人,曾被《证券市场周刊》誉为在中国“复制巴菲特”最成功的三位投资人之一,在很多老股民的记忆中,李驰可谓中国平安的金牌铁杆粉丝。

早在2008年,中国平安投资富通踩雷巨亏之时,李驰曾撰文力挺中国平安,并自2009年以来,坚定的持有中国平安,期间,平安股价曾一度跌到个位数。

长期的坚守也带来了丰厚的回报,如今,老铁粉“脱粉”而去,是平安不再具有投资价值了吗?

6月29日晚间,李驰再发长篇微博,回应股民疑问,他表示,现在再研究李驰为什么离开中国平安?什么时候离开中国平安?离开得孰是孰非?意义已不重要了。重要的是,历史似乎又一次要上演十几年前的价值成长切换模仿秀,这一次,我们都擦亮了眼睛没有?

股民的声音

年初以来,中国平安跌幅接近25%,在股吧,一片哀声遍野,李驰清仓中国平安更是令其蒙上了一层阴郁的色彩。

作为股价风向标之一,单一持股最大股东卜蜂集团也减持不断。

自去年以来,中国平安股东卜蜂集团有限公司(下称“卜蜂有限”)开始大幅减持,今年上半年,大幅减持继续,截至6月16日,卜蜂有限对中国平安的持股为12.5亿股,比例已经下滑至6.85%,持股比例较收购初期下降了一半。

股东的减持行为给平安股价带来了更大的压力。

在上证e互动,近段时间,股民对于中国平安的提问尤为频繁,6月29日,中国平安一口气回复了近20条股民问答,与此同时,平安的投资者热线也被“打爆”。

对此,中国平安在一条回复中称:公司希望了解市场的声音,并安排同事接听投资者关系电话。因投资者热线拨打人数较多,同事无法同时接听多位投资者来电,由此造成的不变请您谅解。

综合来看,近期股民的提问高度聚焦于股价,并强烈要求平安管理层实施回购。

对此,平安回应称:任何有利于公司全体股东利益的举措我们都会认真研究,公司将视市场情况及公司的资本情况等因素,适时决定是否回购。

除了大股东,李驰也是很多平安“老”投资人的风向标之一,十多年前,李驰就洞悉到了平安的投资价值。

此前接受采访时,李驰曾对比平安与万科,他认为,中国平安与万科不同,万科只是分享房地产行业的增长,中国平安却是分享中国整个经济的增长。简单地说,房价波动,上上下下,对地产股股票价格影响很大。但平安的商业模式是不断地通过卖保险单、加大管理的资金量来增大可被投资的资本,然后通过投资盈利。

2008年,平安投资富通失利,这一年是中国平安最为暗淡的一年,但也就是在这一年,李驰撰文《不懂DCM的人完全可以懂平安的价值》,开篇第一句就是:平安的保费收入趋势一天不停止增长,平安的投资价值就一天没有结束。

多空交织

那么,如今平安的投资价值结束了吗?这个问题见仁见智。

中国平安自上市后,仅2008年在大幅度计提减值准备后,归属净利润出现了负增长,在此之后,一直保持稳健的正增长,尤其是2013年~2019年这7年,基本保持着年均超过30%的利润增速,而在2020年,这样的增速戛然而止。

2020年,中国平安实现归属于母公司股东的营运利润1394.70亿元,同比增长4.9%,这是其自公布营运利润以来,增速最低的一年。实现归属于母公司股东的净利润1430.99亿元,同比下降4.2%。

从保费来看,根据最新保费收入公告,平安前5个月累计原保费收入同比大幅下滑了5.7%,其中,中国平安寿险及健康险5月当月原保费收入同比下滑4%。

寿险增长乏力背后,新单增速堪忧,今年前5个月,中国平安寿险及健康险新单单月逐月增速分别为31%、 24%、 -17%、 -23%、 -31%,缺口逐步拉大。

对于平安的未来走向,看空者正在离去,一个值得注意的数据是:平安的股东户数在持续增加,去年年底,平安股东总户数为700502户,截至今年一季度末,已经飙至958431户,呈现出散户化趋势。

而看多者则认为,平安正在迎来一个底部区间,“给短期业绩留一份耐心。”申万宏源非银金融行业高级分析师葛玉翔在研报中这样写道。

要“变天”了吗?

李驰曾出版《投资是一场长途旅行》,他把投资视作一场长途旅行,虽然沿途风光明媚,但偶遇低谷狂潮,便须以超乎常人的耐力,坚持走在价值投资的路上。

李驰过去一惯的观点是,价值与成长股的走势是跷跷板,“(伪成长)投机不死,价值不起。”他在微博回应中表示,该起来的价值股之价值,多数已经被股民基民们挖地三尺充分发掘。本人有理由相信,在美国为代表的通胀来袭的国际形势之下,多数各种已经涨了许多倍的各行各业XX茅,“一边持续微涨业绩,一边持续大涨估值”的游戏根基,自春节起可能已经动摇。

他进一步解释,“价值不死,成长不起”之切换,已经在2010年到2015年上演得淋漓尽致,如今,代表成长投资的宁德时代(300750.SZ)创出历史新高,市值盖过了价值代表股中国平安。或许这与2009年腾讯创出新高的意义异曲同工,也就是在2019年同一年,中国平安创历史新低,股价约20元(除权后不到10元)。

“历史似乎又一次要上演十几年前的价值成长切换模仿秀。”李驰说。

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