新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月27日，温州宏丰发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为11.9亿元，同比增长80.5%；归母净利润为3293.72万元，同比增长907.89%；扣非归母净利润为2821.55万元，同比增长2837.22%；基本每股收益0.08元/股。

公司自2011年12月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为1.13亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对温州宏丰2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为11.9亿元，同比增长80.5%；净利润为3310.61万元，同比增长1129.23%；经营活动净现金流为-3419.99万元，同比下降174.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、269.3万元、0.3亿元，同比变动分别为-27.31%、-76.79%、1129.23%，净利润较为波动。

项目201906302020063020210630净利润（元）1160.57万269.32万3310.61万净利润增速-27.31%-76.79%1129.23%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动80.5%，销售费用同比变动8.12%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201906302020063020210630营业收入（元）8.16亿6.59亿11.9亿销售费用（元）537.62万479.72万518.65万营业收入增速46.68%-19.26%80.5%销售费用增速-3.85%-10.77%8.12%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长80.5%，经营活动净现金流同比下降174.52%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入（元）8.16亿6.59亿11.9亿经营活动净现金流（元）7765.46万4589.09万-3419.99万营业收入增速46.68%-19.26%80.5%经营活动净现金流增速-28.42%-40.9%-174.52%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、0.5亿元、-0.3亿元，持续下降。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）7765.46万4589.09万-3419.99万

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）7765.46万4589.09万-3419.99万净利润（元）1160.57万269.32万3310.61万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.03低于1，盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）7765.46万4589.09万-3419.99万净利润（元）1160.57万269.32万3310.61万经营活动净现金流/净利润6.6917.04-1.03

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为10.95%，同比下降5.36%；净利率为2.78%，同比增长581%；净资产收益率（加权）为4.22%，同比增长696.23%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为10.95%，同比下降5.36%。

项目201906302020063020210630销售毛利率9.59%11.57%10.95%销售毛利率增速-19.7%20.68%-5.36%

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期11.57%下降至10.95%，销售净利率由去年同期0.41%增长至2.78%。

项目201906302020063020210630销售毛利率9.59%11.57%10.95%销售净利率1.42%0.41%2.78%

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-403.3万元，同比增长57.68%。

项目201906302020063020210630资产减值损失（元）--952.99万-403.3万

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为59.21%，同比下降1.38%；流动比率为1.01，速动比率为0.53；总债务为7.4亿元，其中短期债务为7.4亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为7.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.23，广义货币资金低于短期债务。

项目201906302020063020210630广义货币资金（元）8712.38万4644.31万1.69亿短期债务（元）4.75亿5.9亿7.4亿广义货币资金/短期债务0.180.080.23

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为7.4亿元，经营活动净现金流为-0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201906302020063020210630广义货币货币资金+经营活动净现金流（元）1.65亿9233.4万1.35亿短期债务+财务费用（元）4.92亿6.08亿7.64亿

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

项目201906302020063020210630现金比率0.120.060.15

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.24、0.2、0.15，持续下降。

项目201906302020063020210630现金比率0.240.20.15

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.11、0.06、-0.03，持续下降。

项目201812312019123120201231经营活动净现金流（元）2.28亿6231.06万-6693.65万流动负债（元）6.77亿7.29亿8.59亿经营活动净现金流/流动负债0.340.09-0.08

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为63.64%，利息支出占净利润之比为71.74%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

项目201906302020063020210630总债务/负债总额67.99%71.43%63.64%利息支出/净利润132.29%624.54%71.74%

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为826.1万元，较期初变动率为92.73%。

项目20201231期初预付账款（元）428.65万本期预付账款（元）826.15万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长92.73%，营业成本同比增长81.77%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201906302020063020210630预付账款较期初增速-41.12%20.39%92.73%营业成本增速50.6%-21.03%81.77%

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.7亿元，较期初变动率为90.33%。

项目20201231期初其他应付款（元）9109.07万本期其他应付款（元）1.73亿

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为720.1万元，公司营运资金需求为5.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-5.4亿元。

项目20210630现金支付能力（元）-5.37亿营运资金需求（元）5.44亿营运资本（元）720.06万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.19，同比增长22.52%；存货周转率为2.16，同比增长31.47%；总资产周转率为0.64，同比增长45.76%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为13.89%、17.84%、20.18%，持续增长。

项目201906302020063020210630应收账款（元）2亿2.74亿3.96亿资产总额（元）14.44亿15.37亿19.63亿应收账款/资产总额13.89%17.84%20.18%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为992.9万元，较期初增长94.84%。

项目20201231期初其他非流动资产（元）509.62万本期其他非流动资产（元）992.92万

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长40.41%。

项目201906302020063020210630财务费用（元）1663.41万1773.3万2489.95万财务费用增速-1.26%6.61%40.41%

点击温州宏丰鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系[email protected]。

牛市来了？如何快速上车，金牌投顾服务免费送>>