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大幅震荡时刻,揭秘北上资金和机构的最新动向,透露哪些信号?

时间:2021-08-19 08:30:44 | 来源:南方基金

8月18日,A股三大指数今日集体反攻收涨,其中沪指涨幅达到1.11%;深证成指上涨0.72%;创业板指上涨0.75%,两市成交额接近1.2万亿元,这是两市成交金额连续第21个交易日突破万亿。

●数据来源:Wind,2021/1/1-2021/8/18

接下来,我们试着通过北上资金和ETF资金流向,以窥后市:

01

“聪明钱”钟爱成长风格

8月17日,在市场大幅调整之际,素有“聪明钱”之称的北向资金在A股逆市净流入14.75亿元,

据WIND估算,材料、信息技术和医疗保健分别净流入15.9亿元、14.43亿元和8.51亿元,这三个行业成为外资眼中的香饽饽。

8.17北向资金在各行业的资金流向

●数据来源:Wind基金整理,2021/8/17

现阶段北向资金对成长风格的偏好可见一斑。

另据开源证券研究,

以国证价值和国证成长为代表的风格指数为例,

7月以来至8月初,北向资金在成长风格个股上净流入约98亿元;

价值类个股整体净流出约20亿元,对成长板块的净流入水平显著高于价值板块。

北向资金近一个月增配成长板块

(单位:亿元)

● 数据来源:Wind、港交所、开源证券研究所,2021/7/6-2021/8/8

02

机构资金增持“成长双星”

除了北上资金之外,规模较大的ETF份额变化也往往被视为另一个市场资金流向的观察工具。

因为ETF份额大额变动的背后往往是大笔资金的申购或赎回,一定程度上代表着保险、券商、公募等机构投资者的投资行为。

面对市场大幅波动,专业投资机构相对比较理性,

回溯历史数据来看,ETF份额往往是当下市场情绪的逆向指标,表现为“高抛低吸”,即他人恐慌我贪婪,他人贪婪我恐惧。

统计2019年至2020年年中的ETF资金变化与宽基指数收益率关系,如下图所示,份额增加时指数往往下跌,份额增长则指数大概率下跌,二者高度负相关。

ETF累计流入资金

与主要宽基指数收益率关系

●数据来源:申万宏源研究,2019/1/1-2020/6/30

具体来看到8月17日大跌当日,

市场上共有448只股票型ETF,其中173只获得净申购,合计净申购92.12亿元,尤其是成长股中盘风格的ETF备受青睐。

以代表新兴成长风格的南方双创ETF(159780)为例,据交易所数据,当日净申购2.1亿元,连续7个交易日有资金净流入,合计近10亿元;同时,代表中盘成长风格的南方中证500ETF(510500)也在当日净申购超16亿元。

综上可见,近阶段无论是“聪明钱”北向资金,还是“机构代表”ETF净申购数据,整体上都对科技成长及中小盘更为关注。

#本文关键词#

成长风格/中盘成长/机构资金

聪明钱/成长双星/逆向指标/增配

#红包话题#

成长与价值之争,你Pick谁?

截至8月19日12:00

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