8月17日，腾讯音乐发布了2021年第二季度财报，总营收同比增长15.5%至80.1亿元，收入的增长主要由在线音乐订阅付费以及广告收入的高景气增长驱动。

归属于公司股东的净利润为8.27亿元，同比下降12%。调整后净利润 11.6 亿元，基本与去年同期持平。

财报发布后腾讯音乐当日大跌12.33%，三日股价跌幅达26%。业绩的稳定增长并不能打消市场担忧，尤其是7月国家市场监督管理总局反垄断处罚，意味着独家版权时代终结。

拉长时间维度来看，腾讯音乐月活用户增长瓶颈由来已久。

2018-2021年三年时间，腾讯音乐的月活人数基本没有太大变化。业绩不断增长，靠的是不断提升的付费用户渗透率。

中国音乐市场曾经出现过多轮厮杀，在独家版权时代，腾讯音乐可以看做是最终的胜利者。

有资料称，目前腾讯拥有中国市场80%以上的音乐版权，并且拥有周杰伦、刘德华等一众头部音乐人独家版权，这对用户规模的撬动是明显的。

然而，国家市场监督管理总局于7月24日发布行政处罚决定书，要求腾讯音乐不得与上游版权方达成独家版权或其他排他性协议，已达成的须在决定发布之日起三十日内解除，此外，亦规定其与独立音乐人的独家合作期限不得超过三年，与新歌首发的独家合作期限不得超过三十日。

今年6月，腾讯音乐对组织架构进行调整，确定了内容和平台两大核心方向，并成立内容业务线，强化布局更为丰富的音乐内容。

不仅仅是市场期望，腾讯音乐自身也在寻找第二增长曲线。

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