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走进财通 | VIP客户交流会-精华分享

时间:2021-09-24 18:23:45 | 来源:市场资讯

走进财通

VIP客户投资交流会

    9月23日下午,“走进财通-VIP客户专场交流会”活动再次成功举办。财通基金VIP客户俱乐部邀请二十余名投资人及忠实客户,走进财通基金公司,与基金经理面对面深度交流。本次活动我们邀请到了财通基金量化投资部负责人朱海东、专户投资部投资经理朱宝国,分别与投资人分享定增量化对冲策略与权益市场投资机会,获得了投资人的欢迎和高度认可。

回归本源

定增“量化+”策略

财通基金量化投资部负责人朱海东

震荡市,还能投什么?

     在市场波动加剧、资管产品打破刚兑、股指期货交易条件放松、打新收益率收窄的市场环境之下,以“量化+”的方式参与定增、并将其融入资产配置或正在成为主流机构的新选择。

    2020年2月14日,证监会正式发布再融资新规,部分条款放松程度远超市场预期。投资者可以按照不低于定价基准日前20个交易日均价的8折参与定增投资(发行底价不代表最终中标价格),为投资者提供了一定的折扣可能,定增投资或重新进入战略机遇期。

     根据WIND显示,截至2021年7月31日,按照定增新政的发行规则,全市场新增定增项目预案已达到1089个,预计募集规模18695亿。持续稳定的定增项目供给,为定增投资带来了丰富的可投资标的,定增量化+策略或具备较强的可持续性。预计2021年供大于求的格局将继续,折价率或将持续保持高位。

     在震荡市的背景之下,财通基金基于过往十年穿越牛熊的定增实战经验,推出定增策略6.0——回归定增本源的定增"量化+"策略。该策略旨在通过一系列量化手段去“提纯”,力争部分获取定增组合的折扣收益。

1、通过"量化+"的方式对定增策略进行“再组合”,希望通过资产配置组合进一步平滑传统定增纯多头组合的波动,力争进一步降低整体组合投资的风险。

2、通过"量化+",力争将定增的部分折扣从组合Beta中剥离出来,而尽可能少地承担底仓的波动。

  与过往一揽子定增股票简单用沪深300或中证500股指期货对冲的量化策略不同,财通基金此次推出的定增"量化+"策略是通过定增多票组合叠加“风险配平组合”去模拟沪深300指数,同时投资沪深300股指期货空头,进而力争获取对定增折扣部分提纯后的收益。

风险提示:关注策略模式失效风险,使用“风险配平组合”存在不能有效复制指数的风险,且构建“风险配平组合”过程以及与采用股指期货对冲之间存在时间差,需要承担股票市场波动的风险,关注定增项目供给因政策或市场因素可能减少的风险、非线性市值风险等。模拟的指数及使用的对冲工具会根据市场情况调整,具体请关注基金合同及相关文件。市场有风险,投资需谨慎;文中提及观点不构成任何投资推介,文中市场判断不对未来市场表现构成任何保证。

财通基金自2011年参与第一笔定增业务起思考从未间断,专注策略创新,产品迭代速度快,始终力争引领行业之先。从最初的单票精选1.0,到多票定增组合2.0,再到护航3.0,Beta Go定增量化平台的定增策略4.0,率先定位于“一体化再融资金融服务商”的定增策略5.0,再到此次推出的“回归定增本源”定增量化+策略6.0。

专户产品投资策略分享

专户投资部投资经理朱宝国

     投资经理朱宝国,管理着多只基金专户产品。他也与参会投资者充分分享了自己的投资逻辑和思路。

     朱宝国认为投资理念的起点是周期。研究周期的意义,一是为了认清现状;二是为了防止较大回撤,对于收益投资尤其重要。所有企业和股票都存在周期,不论是普通意义上市场讨论的周期品,还是成长和消费品。

     朱宝国形成了基于周期理论的三元投资框架,即周期、空间、催化剂。周期是投资决策的起点,尽力寻找情绪和基本面都在底部的品种;空间则是回到基本面和情绪的中枢、去测算未来有多少空间;催化剂则是要研究是什么在导致变化?然后通过信号与数据验证。    

      对于投资者来说,选择投资产品,就是要选择认可的管理人。财通基金VIP客户俱乐部,通过定期的客户线上线下见面会活动,持续为客户提供优质、及时、专业的投资理财服务,帮助投资者树立更科学客观的投资理财观念,力争陪伴客户持续实现资产的保值增值。

      如您对财通基金的理财服务感兴趣,可直接联系财富顾问进行一对一咨询服务。

贵宾理财专线:021-20537786

风险提示:市场有风险,投资需谨慎;本报告中的信息均来源于公开可获得资料,基金管理人力求可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,获得报告的人士据此做出投资决策,应自行承担投资风险。定向增发的投资情况并非投资组合的投资情况,定向增发的盈利情况并非投资组合的实际盈利情况。定向增发的盈利情况仅为公司根据历史数据,假设限定条件统计和计算出来的结果,但投资组合的实际投资业绩受证券市场走势、定向增发项目的参与、获配和变现情况,其他投资标的损益、运营成本等因素影响,与定向增发的投资情况存在明显差异,亦存在定向增发投资盈利,但投资组合发生亏损的可能性。定增过程存在一系列特有风险,如股价波动风险(锁定期内及锁定期届满后)、锁定期风险、展期风险、投资顾问或财务顾问风险、集中度风险以及不能灵活调整组合的风险。文中观点不对未来市场走势构成任何保证。提及相关文件以监管正式发文为准。历史业绩不对未来表现及其他产品业绩构成任何保证。定增量化对冲+需关注策略模式失效风险,使用“风险配平组合”存在不能有效复制指数的风险,且构建“风险配平组合”过程以及与采用股指期货对冲之间存在时间差,需要承担股票市场波动的风险。

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