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立冬万物藏,宜休养生息,为来年布局

时间:2021-11-05 18:22:30 | 来源:市场资讯

立,建始也;冬,终也,万物收藏也。

我们即将迎来立冬,作为一年中最后的季节,此时蛰虫休眠、万物活动趋向休止。古语说,“秋收冬藏”,表示冬天是享受丰收、休养生息的季节。

投资亦如是,进入年末,一方面要盘点收成,同时,也要投资“冬藏”,为新一年谋划布局。

剩下不到两个月,你今年的“收成”如何?

2021年收官已经进入倒计时,投资者也进入“收成盘点时刻”。今年市场震荡频繁,行业分化严重,重仓不同方向的基金可能“收成”也不一样。

新能源板块一骑绝尘,电气设备前10月累计上涨56.50%;前几年备受冷落的周期板块,实现了大反转,采掘、有色金属、化工、钢铁、公用事业等周期板块,涨幅靠前。

而近两年的大热板块如消费、医药等,出现较大幅度回调,前10月家用电器以-24.66%的涨幅垫底,食品饮料、医药生物涨幅则分别为-10.93%、-9.49%,此外,非银金融、房地产、传媒板块表现不佳。

申万一级行业今年前10月涨跌幅

(数据来自:Wind,2021.1.1至2021.10.31)

不过总体来看,虽然行情波诡云谲,但公募基金再次体现出分散投资、专业投资的优势,主动权益类基金仍然是国民的“得力投资工具”。

据Wind数据统计,截至2021年10月31日,普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数、灵活配置型基金指数的累计涨幅分别为9.40%、7.50%、8.58%,同期上证指数、沪深300、中证全债的累计涨幅分别为2.14%、-5.81%、4.12%。

不同基金指数的今年前10月涨跌幅

(数据来自:Wind,2021.1.1至2021.10.31)

投资“冬藏”,为新一年谋划布局

“稻花香里说丰年,万物冬藏待春来。”年尾到了,投资者不妨细心布局,做好充分地准备,来年才会更加游刃有余,更好地迎接“春生夏长”。

综合机构研报,当下有几个长期投资机遇值得关注:

第一,科技成长

经历8月以来的颠簸后,科创、军工、新能源、半导体等“硬科技”板块已从之前的亢奋中,再次回到一个可以逢低布局、底部挖掘的位置。中长期,科创长牛方兴未艾,其代表的“硬科技”属性最能顺应当前中美博弈、迫切提升科技竞争力、摆脱“卡脖子”困境的时代大背景。(参考兴业证券《A股策略月报:四季度重点关注三个方向》,2021.10.12)

聚焦“科技立国”,投资者可以关注银华基金旗下的产品——银华心怡,该基金由金牛基金经理李晓星、张萍共同管理。据基金三季报显示,银华心怡保持高仓位,配置相对均衡,以科技为主,兼顾消费,重点配置了新能源、电子、传媒、有色金属等行业。统计银华心怡三季报十大重仓股,5只属于电气设备行业、1只属于电子行业。通过银华心怡,投资者可以比较好的把握科技赛道的投资机遇。

银华心怡十大重仓股所属行业分布

(数据来源:银华心怡三季报;截至2021.9.30;图表数据为占基金净值比,行业分类为申万一级行业,行业名称后的数字代表十大重仓股中行业所占的数量)

据银河证券数据显示,截至2021年10月27日,银华心怡基金单位净值为3.6316元,刷新自成立以来的净值高位。

第二,消费赛道

经历年初以来的大幅调整后,消费板块估值已到了相对合理的区间,年底也有望迎来估值切换,行业的政策风险年底前也有望缓和。并且,中美关系阶段性缓和、外资回流也将对板块形成支撑。因此消费板块有望继续修复。(参考兴业证券《A股策略月报:四季度重点关注三个方向》,2021.10.12)

银华基金深耕消费赛道多年,并匠心打造出长跑优胜的“国民消费基金”——银华富裕主题。紧紧围绕消费升级赛道进行布局,是该基金的最大的特色之一。基金三季报显示,该基金的十大重仓股仍然坚守能力圈,聚焦医药、消费,医药生物、食品饮料的个数分别达5只、4只,占基金净值比分别为36.50%、31.64%。

银华富裕十大重仓股所属行业分布

(数据来源:银华富裕三季报;截至2021.9.30;图表数据为占基金净值比,行业分类为申万一级行业,行业名称后的数字代表十大重仓股中行业所占的数量)

凭借持续优异的业绩,2010年、2011年、2012年、2017年、2018年、2019年、2020年,银华富裕先后7次摘得由《中国证券报》评选的“金牛基金”殊荣。

第三,新能源赛道

我国始终坚守“碳达峰、碳中和”目标,各部门相关政策密集出台,齐齐指向目标的最终实现。中长期层面,碳中和已成为当前我国重要政策主线,在其推进过程中,能源转型仍是重中之重,新能源及储能板块迎来历史性发展机会。(参考安信证券《碳中和之“变”与“坚守”》,2021.10.21)

银华新能源新材料的“新能源”含量高,在合同中约定投资新能源新材料的比例不低于80%,实际就是基本都聚焦在这个赛道上,纯度很高。基金经理李宜璇博士尤其擅长通过量化模型主动增强以挖掘科技领域的超额收益。据基金三季报显示,该基金的十大重仓股均涉及新能源上、中、下游产业链:

银华新能源新材料A十大重仓股所属行业分布

(数据来源:银华新能源新材料A三季报;截至2021.9.30;图表数据为占基金净值比,行业分类为申万一级行业,行业名称后的数字代表十大重仓股中行业所占的数量)

基金三季报还显示,截至2021年9月30日,银华新能源新材料A近1年、近3年的累计回报分别为100.55%、234.78%,同期业绩比较基准增长率分别为69.36%、113.70%,各阶段回报靓丽。

为了来年的丰收,年末做好计划可谓非常重要,投资者也别忘了为投资做好“冬储”“冬藏”的准备。最后让我们一起期待明年的收成吧。

银华富裕7获金牛基金奖,评奖单位:中国证券报,评选时间:2010.5、2011.4、2012.3、2017.4、2018.3、2019.4、2020.3

李晓星履历:2006年至2010年期间任职于ABB有限公司,2011年3月加盟银华基金。曾在2018.8.15至2019.9.20担任过银华稳利、银华战略新兴基金基金经理,2017.11.3至2020.9.2担任过银华估值优势基金经理,2017.8.11至2020.11.20担任过银华明择基金经理,2020.4.1至2021.8.18担任过银华港股通基金经理。

现管理基金如下:银华中小盘精选(2015.7.7起),银华盛世精选(2016.12.22起),银华心诚(2018.3.12起),银华心怡(2018.7.5起),银华大盘精选(2019.12.16起),银华丰享(2020.4.30起),银华心佳(2021.1.8起),银华心享(2021.3.4起)。

张萍履历:硕士学位,曾就职于中信建投证券股份有限公司,于2015年8月加入银华基金,2018.11.6至2020.9.2担任过银华估值优势、银华明择基金经理。

现管理基金如下:银华中小盘(2018.11.6起)、银华盛世精选(2018.11.6起)、银华心诚(2019.3.19起)、银华心怡(2019.9.20起)、银华大盘精选(2019.12.16起)、银华港股通(2020.4.1起)、银华品质消费(2020.11.11起)、银华心享(2021.3.4起)。

焦巍履历:曾就职于中国银行海南分行、湘财荷银基金管理有限公司、平安大华基金管理有限公司、大成基金管理有限公司、信达澳银基金管理有限公司、平安信托有限责任公司,2018年10月加入银华基金。曾担任银华泰利基金经理。

现管理基金如下:银华富裕(2018.12.27起),银华富利(2020.8.13起),银华富饶(2021.5.28起)、银华富久(2021.9.3起)。

李宜璇履历:博士学位。曾就职于华龙证券有限责任公司,2014年12月加入银华基金,历任量化投资部量化研究员、基金经理助理,现任量化投资部基金经理。曾担任银华全球优选(2018.03.07-2021.02.25)、银华恒生国企指数分级A(2018.03.07-2020.12.31)、银华文体娱乐(2018.03.07-2020.11.18)、银华信息科技(2018.03.07-2021.02.25、2021.03.03-2021.08.04)、银华中证内地资源指数分级(2018.08.20-2019.02.11)、银华金瑞(2018.08.20-2019.02.11)、银华鑫瑞(2018.08.20-2019.02.11)、银华中小市值(2018.08.20-2019.02.11、2021.03.03-2021.08.04)、银华食品饮料(2018.08.20-2019.02.11)、银华稳健增利(2018.08.20-2019.02.11、2021.03.03-2021.08.04)、银华医疗健康(2018.08.20-2019.02.11、2021.03.03-2021.08.04)、银华智能汽车(2018.08.20-2019.02.11)基金经理。

现管理基金如下:银华抗通胀主题(2017.12.25起)、银华新能源新材料量化A/C(2018.3.7起)、银华工银南方东英标普中国新经济行业ETF(2020.9.29起)、银华食品饮料量化A/C(2020.10.29起)、银华恒生中国企业指数(QDII-LOF)(2021.1.1起)、银华中证光伏产业ETF(2021.1.5起)、银华中证沪港深500ETF(2021.2.4起)、银华中证影视主题ETF(2021.2.9起)、银华中证有色金属ETF(2021.3.10起)、银华中证港股通消费主题ETF(2021.5.25起)、银华中证800汽车与零部件ETF(2021.6.24起)、银华中证细分食品饮料产业主题ETF(2021.7.19起)。

张凯履历。2009年7月加盟银华基金。现管理基金如下:银华深证100指数(2019.8.29起)、银华沪深300指数(2018.3.7起)、银华中证等权重90指数(2012.11.14起)、银华大数据(2016.4.7起)、银华巨潮小盘价值ETF联接(2021.2.3起)、银华中证研发创新100ETF(2021.5.13起)、银华中证虚拟现实主题ETF(2021.7.29起)、银华中证机器人ETF(2021.9.22起)、银华稳健增利灵活配置混合A(2021.9.28起)、银华稳健增利灵活配置混合C(2021.9.28起)、银华新能源新材料A(2021.9.28起)、银华新能源新材料C(2021.9.28起)。

李晓星现管理基金业绩如下:

银华中小盘精选于2012年6月20日成立,2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-2.86%、27.72%、-27.58%、72.68%、58.01%、781.03%。同期业绩比较基准收益率依次为-11.66%、-1.15%、-24.58%、23.69%、17.69%、93.77%。

银华盛世精选于2016年12月22日成立,2017年、2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为47.66%、-28.76%、72.50%、80.83%、258.09%。同期业绩比较基准收益率依次为7.60%、-10.88%、18.90%、14.58%、31.68% 。

银华心诚于2018年3月12日成立,2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为56.49%、81.17%、128.67%。同期业绩比较基准收益率依次为16.27%、8.86%、5.16%。

银华心怡于2018年7月5日成立,2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为76.94%、64.71%、268.11%。同期业绩比较基准收益率依次为22.85%、15.40%、26.62%。

银华大盘精选两年定开成立于2019年12月16日,2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为82.83%、82.50%。同期业绩比较基准收益率依次为14.71%、11.41%。

银华丰享于2020年4月30日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为18.03%,同期业绩比较基准收益率为14.34%。

银华心佳于2021年1月8日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为-0.40%,同期业绩比较基准收益率为-8.44%。

银华心享于2021年3月4日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为10.75%,同期业绩比较基准收益率为-9.45%。

张萍现管理基金业绩如下:

银华中小盘精选于2012年6月20日成立,2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-2.86%、27.72%、-27.58%、72.68%、58.01%、781.03%。同期业绩比较基准收益率依次为-11.66%、-1.15%、-24.58%、23.69%、17.69%、93.77%。

银华盛世精选于2016年12月22日成立,2017年、2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为47.66%、-28.76%、72.50%、80.83%、258.09%。同期业绩比较基准收益率依次为7.60%、-10.88%、18.90%、14.58%、31.68%。

银华心诚于2018年3月12日成立,2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为56.49%、81.17%、128.67%。同期业绩比较基准收益率依次为16.27%、8.86%、5.16%。

银华心怡于2018年7月5日成立,2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为76.94%、64.71%、268.11%。同期业绩比较基准收益率依次为22.85%、15.40%、26.62%。

银华大盘精选两年定开成立于2019年12月16日,2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为82.83%、82.50%。同期业绩比较基准收益率依次为14.71%、11.41%。

银华港股通精选于2020年4月1日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为35.50%。同期业绩比较基准收益率为-14.28%。

银华品质消费于2020年11月11日成立,自基金合同生效起至今的净值增长为-1.48%。同期业绩比较基准收益率为-1.77%。

银华心享于2021年3月4日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为10.75%,同期业绩比较基准收益率为-9.45%。

焦巍现管理基金业绩如下:

银华富裕主题于2006年11月16日成立,2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为7.45%、53.09%、-22.46%、62.89%、87.78%、1320.91%。同期业绩比较基准收益率依次为-8.54%、16.89%、-19.05%、29.45%、22.51%、186.31%。

银华富利精选于2020年8月13日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为4.39%。同期业绩比较基准收益率为1.98%。

李宜璇现管理基金业绩如下:

银华新能源新材料量化A于2017年9月15日成立,2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-29.77%、23.39%、89.68%、129.49%。同期业绩比较基准收益率依次为-29.40%、19.52%、55.94%、66.24%。

银华新能源新材料量化C于2017年9月15日成立,2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-30.10%、22.83%、88.90%、125.51%。同期业绩比较基准收益率依次为-29.40%、19.52%、55.94%、66.24%。

银华抗通胀主题于2010年12月6日成立,2016年、2017年、2018年、2019年、2020、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为10.42%、-1.05%、-8.69%、16.47%、-12.35%、-42.30%。同期业绩比较基准收益率依次为11.37%、5.77%、-13.82%、17.63%、-23.72%、-42.88%。

银华恒生中国企业指数基金于2014年4月9日成立,2016年、2017年、2018年、2019年、2020年(转型前)、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为3.49%、18.39%、-7.83%、13.36%、-5.83%、-19.98%。同期业绩比较基准收益率依次为-3.77%、15.67%、-8.80%、12.18%、-9.05%、-18.60%。

银华食品饮料A于2017年11月9日成立,2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-19.88%、56.63%、96.48%、144.97%。同期业绩比较基准收益率依次为-18.16%、58.50%、80.20%、109.54%。

银华食品饮料C于2017年11月9日成立,2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-19.97%、56.45%、 95.73% 、142.59%。同期业绩比较基准收益率依次为-18.16%、58.50%、80.20%、109.54%。

银华工银南方东英标普中国新经济行业ETF于2020年9月29日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为-17.04%,同期业绩比较基准收益率为-5.92%。

银华中证光伏于产业ETF于2021年1月5日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为39.85%,同期业绩比较基准收益率为40.32%。

银华中证沪港深500ETF于2021年2月4日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为-12.04%,同期业绩比较基准收益率为-14.19%。

银华中证影视主题ETF于2021年2月9日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为-11.09%,同期业绩比较基准收益率为-13.83%。

银华中证有色金属ETF于2021年3月10日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为33.91%,同期业绩比较基准收益率为35.33%。

张凯现管理基金业绩如下:

银华深证100指数于2010年5月7日成立,2016年、2017年、2018年、2019年、2020年(转型前)、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-15.68%、23.36%、-31.96%、51.24%、48.85%、-5.86%,同期业绩比较基准收益率依次为-15.64%、 25.02%、-33.15%、52.03%、46.86%、-3.90%,该基金自2021年1月1日转型。

银华中证等权重90指数于2011年3月17日成立。2016年、2017年、2018年、2019年、2020年(转型前)、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-10.33%、13.06%、-27.45%、38.88%、41.61%、-0.65%,同期业绩比较基准收益率依次为-11.20%、13.08%、-28.92%、33.92%、20.25%、0.26%。该基金自2020年11月26日转型。

银华沪深300指数于2009年10月14日成立,2016年、2017年、2018年、2019年、2020年1月1日至2020年11月27日(转型前)、2020年11月28日至2020年12月31日(转型后)、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为 -10.83%、21.68%、-23.59% 、41.31%、30.08%、7.09%、4.42%,同期业绩比较基准收益率依次为-10.63%、20.63%、-24.12%、34.14%、20.56%、4.40%、 -2.09%。该基金自2020年11月27日转型。

银华中证虚拟现实主题ETF于2021年7月29日成立。自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-3.65%,同期业绩比较基准收益率依次为 -0.06%。

银华大数据于2016年4月7日成立,2017年、2018年、2019年、2020年、自成立以来的净值增长率依次为-0.53%、-25.56%、18.45%、54.95%、22.40%,同期业绩基准为4.82%、4.60%、5.00%、5.00%、30.00%。

银华巨潮小盘价值ETF联接于2019 年 12 月 6 日成立,2020年、自成立以来净值增长率为12.06%、25.13%,同期业绩基准为13.57%、25.77%。

银华中证研发创新100ETF于2019 年 11 月 1 日成立,2020年、自成立以来的净值增长率依次为38.84%、73.78%,同期业绩基准为9.39%、71.75%。

银华稳健增利A于2017年12月15日成立,2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-28.24%、34.84%、45.00%、 80.16%。同期业绩基准依次为-11.68%、16.87%、12.86%、16.12%。

银华稳健增利C于2017年12月15日成立,2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-28.38%、34.45%、44.51%、 78.16%。同期业绩基准为 -11.68%、16.87%、12.86%、 16.12%。

银华新能源新材料量化A于2017年9月15日成立,2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-29.77%、23.39%、89.68%、129.49%。同期业绩比较基准收益率依次为-29.40%、19.52%、55.94%、66.24%。

银华新能源新材料量化C于2017年9月15日成立,2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-30.10%、22.83%、88.90%、125.51%。同期业绩比较基准收益率依次为-29.40%、19.52%、55.94%、66.24%。

(以上数据来源:基金定期报告,截至2021.9.30)

温馨提示:

投资有风险,投资需谨慎。基金是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示

银华心怡基金选择将部分基金资产投资于港股通标的股票,或选择不将基金资产投资于港股通标的股票,基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使本基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括港股市场股价波动较大的风险(港股市场实行T+0回转交易,且对个股不设涨跌幅限制,港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及时卖出,可能带来一定的流动性风险)等。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。

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