盘中机会：券商

券商股领衔，大金融又现暴涨一幕！截至收盘，在券商板块之中，国海证券涨停，国信证券、太平洋、第一创业等个股表现强势；在银行板块之中，宁波银行、光大银行、平安银行等个股涨幅居前；在保险及其他板块之中，西水股份、民生控股、新华保险等个股表现突出。

据中证网称，三季度以来，窄基指数ETF整体呈资金净流入状态，其中，券商ETF和半导体ETF是主要吸金板块，龙头券商ETF吸金更是超过百亿元。数据显示，以区间成交均价估算，国泰中证全指证券公司ETF净流入112.96亿元，华宝中证全指证券公司ETF净流入54.79亿元。不过，建信中证全指证券公司ETF净流出23.07亿元。

兴业证券分析，三季度业绩确定性强，叠加政策利好及业内并购预期，乐观看好券商板块。

国信证券指出，在金融供给侧改革的背景下，券商承担着配合经济转型的重任。券商合并符合分类监管导向，且有利于整合资源，提升公司经营的稳健性和竞争力，将促进证券行业良性发展。资本市场改革持续推进，证券行业将加速形成差异化发展格局，预计未来证券行业将实现“大而全”、“小而精”券商共存的局面。

关联机会：银行

据证券日报称，最近1个月，东方证券、万联证券、万和证券等机构共计发布76份研报强调银行板块具有配置价值。而众机构看好银行板块主要基于两大核心逻辑：首先，恰逢三季报披露，市场对业绩关注度提升，预计银行业虽然盈利增速整体改善的概率有限，但进一步下行的可能性同样较低，考虑到当前市场预期本就在底部，行业估值对应2020年0.74倍市净率，业绩带来的额外冲击有限；其次，国庆假期内国内经济复苏势头良好，经济预期在修复通道中，叠加货币政策回归常态，在流动性偏紧的环境下，以银行为代表的低估值板块更为受益。

平安证券认为，展望 10 月，我们继续看好银行板块短期相对收益和中长期绝对收益配置价值，核心逻辑如下：1)恰逢 3 季报披露，市场对业绩关注度提升，我们预计虽然盈利增速整体改善的概率有限，对板块难言催化，但进一步下行的可能性同样较低，考虑到当前市场预期本就在底部，行业估值对应 20 年 0.74xPB，业绩带来的额外冲击有限；2)国庆假期内国内经济复苏势头良好，经济预期在修复通道中，叠加货币政策回归常态，在流动性偏紧的环境下，以银行为代表的低估值板块更为受益。个股方面，推荐 1)以招行为代表的前期受盈利预期压制的优质股份行；2)成长性突出的区域性银行：宁波、常熟。

延伸机会：保险

据人民网消息，为持续推进简政放权，推动优化营商环境，进一步深化保险资金运用市场化改革，根据《保险资金运用管理办法》及相关规定，银保监会制定了《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》(下称《通知》)。银保监会相关部门负责人表示，《通知》的发布实施，有利于激发保险资金投资活力，更好支持实体经济和资本市场发展。

兴业证券表示，继续看好投资端改善和开门红催化为保险板块带来的估值修复行情。目前保险板块对应2020年0.63-1.17倍PEV的估值仍略低于中枢，资产端的确定性改善叠加负债端开门红的催化，板块估值有望提升。个股上，我们推荐估值相对较低且预期基本面能够有所改善的中国平安，以及今年基本面较好且开门红确定性相对更强的中国人寿。