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东北证券:科锐国际买入评级

时间:2020-09-29 11:46:08 | 来源:东北证券

事件:公司发布定增预案,拟向不超过35名特定投资者非公开发行A股,募集不超过8亿元用于数字化转型人力资本平台建设项目(3.3亿)、集团信息化升级建设项目(2.3亿)和补充流动资金(2.4亿)。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%,发行数量不超过本次发行前总股本的30%(即不超过5469万股),限售期6个月。

点评:定增资金主要用于技术升级和补充流动资金,对内外效率赋能。对外:公司拟将本次募集资金中的3.3亿用于数字化转型人力资本平台建设项目,项目总投资额4.68亿,建设期2年,预计税后内部收益率15.73%,含建设期静态投资回收期5.36年。对外:公司拟将本次募集资金中的2.3亿用于集团信息化升级建设项目,全面升级内部的信息化管理系统,围绕集团信息化、数据化、智能化,从基础能力、技术体系、应用体系三个维度对公司当前内部信息化系统进行升级。摊薄影响测算:假定本次向特定对象发行不超过1619万股(仅为估计值,即以2020年9月23日为定价基准日、募集资金总额8亿元进行测算),较公司目前总股本1.82亿股摊薄8.9%。

投资建议:预计公司2020-2022年营业收入为47.88亿/63.47亿/84.44亿,归母净利润分别为1.72亿/2.49亿/3.31亿,同增13%/45%/33%,考虑发行价等尚未确定,暂维持公司20-22年EPS为0.94元/1.37元/1.82元,对应估值60倍/41倍/31倍。长线看好灵活用工业务成长空间,以及公司作为业内龙头、技术加持下的成长潜力,维持“买入”评级。

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