平安基金市场速评（2019年10月16日）：9月经济数据出炉；CPI上行，PPI下降，社融信贷上升超预期：看好中长期债市行情，权益市场情绪将得到提振

【数据】统计局公布了国内9月经济数据，其中CPI同比上涨3%，创2013年11月以来最大涨幅，前值2.8%；9月PPI同比下降1.2%，创2016年7月以来最大降幅，前值降0.8%。社融增量为2.27万亿元，同比多增1383亿元，高于市场预期的1.9万亿元。新增人民币贷款1.69万亿元，同比多增3142亿元，高于市场预期。

【债市点评】短期内CPI虽有压力，但核心CPI和PPI仍在下行，不宜过分担忧。9月社融信贷数据反弹，有向好趋势，但由于需求偏弱及政策无大力度刺激意愿，预计后续反弹幅度有限。此外，央行不断完善利率传导机制，或将引导LPR利率逐步下调，货币政策对债市依然友好。总体来看，债市短期内波动符合预期，调整即是机会；中长期而言，债市环境仍然友好。

【股市点评】社融信贷反弹，以及结构改善，说明宽货币向宽信用不断传导，一定程度上带动了经济企稳预期。社融信贷的反弹将在短期提振市场情绪。

行业配置上建议关注低估值的银行、地产、基建，以及受益于流动性宽松的TMT板块。