长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

国内瓷砖行业整合加速。2月7日晚间，陶瓷行业上市公司蒙娜丽莎发布可转债发行预案。公司拟公开发行可转换公司债券不超过1168.93万张，募集资金总额不超过11.69亿元，其中。6.51亿元将投入到收购至美善德58.9706%股权并增资项目。

长江商报记者注意到，实现对至美善德的控股，是蒙娜丽莎实现“大瓷砖战略”布局的重要举措。目前蒙娜丽莎生产基地主要位于两广地区，而至美善德所在的江西高安，是国内成熟的建筑陶瓷产业基地之一，收购完成后，蒙娜丽莎将扩大对华东地区的生产与供货能力，并提升公司在华东市场与泛华东区域市场的竞争力。

由于至美善德是为本次收购新设立的公司，目前尚未产生营收，但标的控股股东普京陶瓷及其实控人已计划将普京陶瓷9条陶瓷生产线及土地房产等资产注入至美善德。

不仅如此，普京陶瓷及其实控人还承诺，将通过标的股权转让所取得相关收益将用于购买蒙娜丽莎二级市场股票，且购买股票金额不低于标的股权转让价款总额的38%。

拟收购并增资获得标的70%股权

在本次再融资中，蒙娜丽莎将使用大部分资金用于对至美善德的收购。

公告显示，蒙娜丽莎拟支付现金4.01亿元受让普京陶瓷持有的至美善德58.9706%股权，并以现金2.5亿元认缴至美善德新增注册资本4411.7647万元。交易完成后，蒙娜丽莎将持有至美善德70%股权。

长江商报记者注意到，此次交易中标的公司至美善德成立于2020年12月23日，为普京陶瓷全资子公司，成立至今仅一个半月时间，是为本次交易目的而新设的公司，因此至美善德尚未产生营业收入。

数据显示，2021年1月份，至美善德营收为0，净利润为-17.18万元。截至1月末，至美善德资产总额63389.86万元，负债总额18.5万元，净资产63371.36万元。

不过，按照协议约定，普京陶瓷将其土地及地上房产、9条陶瓷生产线及与日常经营相关的其他设备、设施通过作价出资方式置入至美善德。

华西证券此前作出分析，普京陶瓷拥有9条陶瓷生产线合计产能4000万平米，对应平均规模440万平米，高于蒙娜丽莎广西项目投产前的平均规模，而考虑到江西人力、原燃料成本低于广东，该券商认为此次收购也将有助于公司生产成本的进一步下降。

基于此，根据评估，至美善德全部权益账面价值为63371.36万元，评估价值为67768.42万元，增值额4397.06万元，增值率为6.94%。交易各方最终确定至美善德的全部权益定价为6.8亿元，蒙娜丽莎将以4.01亿元收购至美善德58.9706%的股权。

值得一提的是，在本次交易中，蒙娜丽莎还对交易对手方普京陶瓷及其实控人冼伟泰作出股权绑定要求，即标的股权交割日起6个月内，普京陶瓷及冼伟泰通过标的股权转让所取得相关收益将用于购买蒙娜丽莎二级市场股票，且购买股票金额不低于标的股权转让价款总额的38%。

同时，蒙娜丽莎与普京陶瓷、冼伟泰或其指定方将在佛山市内设立共管银行账户，对普京陶瓷、冼伟泰或其指定方的账户用于购买上市公司股票的资金实施管理。

跨区域业务布局提升竞争力

此次对于至美善德股权的收购，是蒙娜丽莎基于多年以来在陶瓷行业的深度沉淀以及“大瓷砖战略”布局的重要举措。

据公司介绍，作为定位于中高端市场的高品质建筑陶瓷头部企业之一，蒙娜丽莎目前已经拥有广东佛山、广东清远、广西藤县三大生产基地。而至美善德所在的高安市位于江西省偏西北、南昌市西部，属长江中下游平原，是中国的汽运大市，并拥有丰富的陶瓷原料和陶瓷产业配套集群，是国内成熟的建筑陶瓷产业基地之一。

为了丰富公司现有的建筑陶瓷产品品类，实现产品结构的优势互补，蒙娜丽莎将通过控股至美善德优化公司陶瓷生产基地区域布局，满足公司的战略发展规划及因产品应用领域不断扩大而带来的市场需求。

不仅如此，一直以来华东地区都是蒙娜丽莎的重要产品销售市场之一。去年中报显示，2020年上半年蒙娜丽莎来自于华东地区的营业收入合计约为4.77亿元，同比增长31.99%，为公司四大销售大区中营收增速最高的地区，且营收规模仅次于华南区的4.82亿元。

在此背景下，蒙娜丽莎也希望通过本次交易扩大对华东地区的生产与供货能力，促进产能分布的持续优化，以较低的仓储物流成本辐射华东地区乃至全国市场，以期进一步满足华东地区的市场需求，并提升公司在华东市场与泛华东区域市场的竞争力，为公司做大瓷砖主营业务与持续稳定发展奠定坚实的基础。

但需要注意的是，截至去年三季度末，蒙娜丽莎资产总额65.76亿元，负债总额33.83亿元，净资产31.93亿元。至美善德总资产和净资产约为蒙娜丽莎的9.64%、19.86%，标的资产和业务规模占上市公司整体比重较大，上市公司需要为实施此次股权收购及增资支付金额较大，对公司资金形成一定压力。

方案显示，本次交易共计将耗资6.51亿元，为此蒙娜丽莎拟使用发行可转债募集资金5.31亿元用于本次收购。

此外，蒙娜丽莎还将分别使用2.98亿元、3.4亿元募集资金分别投入到数字化管理系统及智能仓库建设项目及补充流动资金。

值得一提的是，在2017年上市后，蒙娜丽莎连续三年均保持营收净利双增。2017年至2019年，公司的营业收入由28.9亿元提升至38.04亿元，净利润则由3.02亿元提升至4.33亿元。

去年前三季度，蒙娜丽莎实现营业收入33.36亿元，同比增长24.66%，净利润3.79亿元，同比增长24.68%。