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基石资本董事长张维:继续看好硬科技 半导体仍需加大产业扶持力度

时间:2021-10-26 08:36:53 | 来源:中国证券网

上证报中国证券网讯(记者 赵明超)站在2021年的年末,股权投资大佬们接下来看好哪些投资方向?日前,在由清科创业和投资界共同举办的“第21届中国股权投资年度论坛”上,基石资本董事长张维表示,当前最看好的仍然是以半导体为代表的硬科技投资方向。张维同时呼吁,要继续加大半导体产业扶持力度,真正做大做强这一国家战略性产业。

张维表示,半导体产业是国家战略性、基础性和先导性的产业,一个极具竞争力的半导体产业对创新和安全非常重要。但是,全球半导体市场从来不是一个完全自由的市场,在应对其他国家的产业竞争时,仅仅依靠市场的力量是不可能成功的。从过往美国、日本、韩国发展半导体产业的经验来看,都离不开国家产业政策的大力扶持。

从目前全球半导体行业发展的现状来看,大力培育和开拓半导体市场、政策支持与市场力量并举的美国,持续占据行业领先地位,新兴企业也不断涌现。截至2020年底,全球销售额排名前十的半导体企业中,美国有5家,韩国有2家,日本仅有1家。而在35年前,美国有4家,日本则占据半壁江山,达到5家之多。

相比之下,中国半导体市场规模去年是1434亿美元,其中纯中国本土企业的产量只有83亿美元,占比不到6%。在CPU和GPU等全球重要的芯片领域,中国企业的市场占有率甚至低于0.5%。目前来看,我国基本可以生产绝大多数的低端芯片,预计五年后可以生产80%的中端芯片。在高端芯片领域,虽然我国也投入了巨资进行研发和生产,但其他国家的研发投入比我们大得多。

张维认为,中国可以参考其他国家在半导体行业发展的经验和教训,通过国家提供政策和资金支持以及民营资本孵化的方式,共同发展壮大半导体产业:一方面,善用资本市场,扶持新企业,形成大小企业竞相开发的局面;另一方面,要确立主体、明确责任,培育企业家精神,减少公司治理问题,为大企业的诞生创造好的生长环境和土壤。

对于硬科技投资中的高估值问题,张维表示,硬科技投资需要考虑两方面因素:一是技术进步,二是政策引导,当两者叠加在一起后,硬科技投资就不应拘泥于传统的估值体系,不能用看传统企业看PE、看市净率和市销率的方式,而要看它的产业地位和研发地位,因为这两项关键因素决定了其投资价值。

公开资料显示,基石资本拥有逾20年投资管理经验,是中国最早的创业投资机构之一。目前,基石资本管理了天使、VC、PE、定向增发、并购、私募证券等类型的投资基金80余只,资产管理规模逾600亿元。基石资本秉承“集中投资、重点服务”的投资理念,聚焦于先进制造、TMT、医疗健康、消费与服务等领域,曾投出多家千亿市值的企业,包括迈瑞医疗、韦尔股份等,也投资了商汤科技、华大智造等能代表中国先进科技的硬科技企业。

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