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关注新股破发现象背后的问题

时间:2021-10-31 17:22:53 | 来源:证券市场红周刊

作者 | 聂方红

本周市场,最受热议的事儿可能是这两件:一是美股特斯拉创造历史,市值破万亿美元,比丰田、大众、奔驰、宝马、通用、福特、本田、法拉利等世界知名车企的市值总和还要多,新能源车的疯狂神话还在不断演绎。二是新股接二连三破发,分别在10月22日、25日、26日、27日和28日上市的中自科技、可孚医疗、凯尔达、中科微至、新锐股份和成大生物,要么在上市首日破发(或盘中破发),要么在上市两三天内破发。连续四个交易日天天都有新股破发,让打新中签者无不心惊肉跳,生怕自己的“中签”变为“中枪”,新股不败“躺赢”的神话正在破灭。对于新股破发现象,有人欢呼认为是注册制改革的重要成果,也有人反对认为市场是对高价圈钱的正常反应。笔者以为,最近的新股密集破发现象主要源自以下几个原因。

“肉签”还是“牙签”:不同溢价发行结的果。长期以来,打新是个只赚不赔的活,加上不需要事先交钱、冻结资金,投资者都会根据市值顶格申购,基本上不会去认真研究新股质地,普通散户如此,机构基金也是如此。然而近3个月以来,情况发生了变化:一是新股首日涨幅明显缩水,“肉签”少了,“牙签”多了。二是股价趋势向下的新股越来越多,很多上市首日的最高价就变成了二级市场历史最高价,有的甚至开盘价就是最高价,抱得越久赚的就越少。三是破发越来越快,由“慢跌破发”到首日破发再到开盘就破发,稍不注意,中签的新股就套住了。最近三个月,新上市的新股中……点击阅读全文>>

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