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2021余额不足,后市行情怎么看?

时间:2021-11-25 19:24:15 | 来源:市场资讯

2021年还剩下不到两个月,这一年度已经余额不足。回顾这一年,从年初剧烈波动,到年中行业赛道切换,市场在一年中震荡前行,投资者的“心脏”也随之波动起伏。在这种市场环境下,年底市场如何?后市怎样发展?我们特别邀请中银基金投研团队和大家分享最新市场看法。

我们对市场持中性偏积极态度。一方面年底前预计没有大的市场风险隐患,整体进入“安全收官”的情绪当中,市场主流对年底权益市场保持相对乐观。另一方面结构性机会在年底前会较为活跃,“春季躁动”提前。虽然短期市场处于类滞胀的格局里,但从政策面上有破局可能,市场在等待逆周期政策进一步加大的信号,整体判断向好发展。

具体来看,促进市场利好的变化有以下几点:

一、PPI数据或出现拐点。10月PPI同比上涨13.5%,超过市场预期。PPI同比越过高点后,或出现单边下行的走势,滞胀压力呈现逐步缓和的过程。

二、信用方面,社融增速(食品酒类)不再下行,上周房地产政策的信号较为明确,碳减排支持工具也于上周落地。整体信用风险趋于稳定,信用周期呈现企稳略有反弹态势,对市场估值有支撑作用。

三、中美首脑会晤基调偏积极,中美关系改善预期利好市场。

四、北交所开市,市场对科技成长的关注度有所提升。

未来关注的市场主线有两条,一是科技成长方向,二是消费板块。

科技成长方向中,新能源、光伏作为国家重点推动行业,前有“碳中和”、“碳达峰”政策推动,后有市场表现肯定,相关板块或持续成为市场的关注热点。除此以外,军工、半导体等自主创新行业在国家统筹范围内,配合市场需求预期拉升,潜力较大。

近两年受到疫情影响,消费行业受伤较重,随着疫苗大范围铺开和消费热点爆发,年底消费板块估值或逐步恢复到正常水平。同时,冬季采买开始布局,食品价格尤其是猪肉价格进入季度上升行情,小家电销量上升,相关行业预估也会出现周期行情。

风险提示:文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告,并可能随情况的变化而发生改变。投资有风险,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本资料仅为宣传品,不作为任何法律文件。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件,了解拟投资基金的风险收益特征,根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配,并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。

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