选适合自己的基金 谨记“买基五问”

文/Morningstar晨星（中国）研究中心 王蕊

怎样让基金投资更简单？不同类型的基金扮演什么角色？如何才能优选基金？“千里之行，始于足下”，让我们一起来看看基金投资那些事。首先，投资者应选择最适合自己风险属性的基金类型。通常，我们按照风险偏好将投资者分为5种类型，由低到高依次是安益、保守、稳健、积极和激进型。虽然现在基金的分类比较多，但是基金选择也未必一定要如此复杂。追求资本长期增值的投资者可以选择偏股型基金，而追求稳定收益的投资者可以选择债券型基金，混合型基金适合于风险承受能力与预期收益适中的投资者。货币市场基金与股市的关联性最低，是不愿意承担风险、只享受小额收益的投资者的理想首选。选择基金时，适合自己的就是最好的。

在购买基金前，投资者需要仔细研读基金的招募说明书，并回答5个经典问题，基金过往的表现好不好，基金过往的风险有多高？基金投资于什么？基金由谁管理？基金所收取费用如何？在基金选择上，我们倾向选择基金经理经验丰富，历史业绩表现稳健的产品。经验丰富的基金经理在应对极端情况时，会更加沉稳。尤其是经过牛熊周期“洗礼”的基金经理，从长期来看，基金业绩会表现得更加平稳。不同基金经理的操作风格总是千差万别，无所谓好与坏，关键在于基金经理能否在“知行合一”的前提下为投资者创造更高的收益。如果投资者具备相应的投资经验，对投资理念也有自己的理解，那么在选择基金的过程中，就需要看看自己是否认可该基金的投资理念。只有认可了基金的投资理念，才谈得上对基金管理人的信任，才能够放心得把钱交给基金经理管理。衡量基金业绩表现的指标多种多样，我们需要综合不同的指标对基金业绩作出全面的评估。不仅如此，晨星更看重基金业绩的持续性和稳定性，即基金是否能在完整的市场周期中保持整体趋势向上，同时业绩波动较小的收益，确保任何时点买入持有基金份额的投资者均能获得稳健的回报。此外，基金投资者最终的收益取决于扣除了基金费用后的净值增长率，即基金费用大小直接关系到投资者收益的高低。不同类型的基金收益对于费用的敏感度亦不尽相同，其中债券型和货币市场基金对于费用更为敏感，因为对于收益率较低的基金，其费用对于收益的侵蚀作用更大。因此，当我们面对同一类型中基本面同样优秀的不同产品，运营费率低廉的产品是我们的首选。

基金组合为投资必修课 但忌过度分散

对于稳健型的投资者来说，单只基金的业绩波动过大，而且无法很好得实现资产配置的需求，搭建适合个人风险承受能力的基金组合成为长期投资的“必修课”。在构建基金组合时，投资者可以在不同基金类型、投资风格以及投资区域上进行分散配置，但切忌过度分散，以免成为“基金收藏家”而降低了组合的效果，仅仅获取了类似于指数的平均收益。