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市场持续调整,价值风格继续占优——ETF周评20210309

时间:2021-03-09 18:24:14 | 来源:招商基金

消费ETF(510150)

联接基金(A类217017、C类004407)

上周中证全指指数下跌0.18%,消费80指数继续跑输市场。上周消费板块中跌幅较大的申万一级行业是食品饮料、家用电器和医药生物,分别下跌了3.63%、2.10%和2.09%。

3月5日,十三届全国人大四次会议在北京举行。国务院总理李克强在政府工作报告中指出,坚持扩大内需这个战略基点,充分挖掘国内市场潜力。紧紧围绕改善民生拓展需求,促进消费与投资有效结合,实现供需更高水平动态平衡。稳定和扩大消费。多渠道增加居民收入。健全城乡流通体系,加快电商、快递进农村,扩大县乡消费。稳定增加汽车、家电等大宗消费,取消对二手车交易不合理限制,增加停车场、充电桩、换电站等设施,加快建设动力电池回收利用体系。发展健康、文化、旅游、体育等服务消费。稳步提高消费能力,改善消费环境,让居民能消费、愿消费,以促进民生改善和经济发展。这些举措的提出,对消费板块的长期业绩增长有显著利好。

估值方面,消费80指数经过前期的大幅调整,PE(TTM)从最高点的58.93回落至45.50,当前处于历史估值的97.66%分位数(截至2021年3月9日)。因此,当前估值仍相对较高,但是考虑到消费板块的业绩增长,消费80指数的估值已经逐渐步入合理区间。

招商上证消费80ETF是首只跟踪消费板块的ETF基金,上证消费80指数全面涵盖了医药生物、食品饮料、汽车、休闲服务、家用电器等消费领域的80家龙头公司。对投资消费领域感兴趣的投资者,可在结合自身风险承受能力和投资目标的基础上,关注招商消费ETF基金(510150)或其联接基金(A类217017、C类004407)。

创大盘ETF(159991)

上周上证综指下跌0.20%,沪深300下跌1.39%,创大盘跑输市场。从市场风格来看,上周整体市场风格为价值风格。

上周A股高估值板块继续调整,创业板板块调整幅度较大,整体弱于大盘。宏观方面,上周十三届全国人大四次会议开幕,克强总理做政府工作报告,政府工作报告提出经济6%以上的增长目标,增加就业1100万,财政政策仍保持积极态度,且货币政策要灵活精准、合理适度,此外政府报告强调稳地价、稳房价、稳预期;货币政策方面,政府工作报告提出货币政策要灵活精准、合理适度,预计继续收紧的可能性不大;资金流入方面,上周陆股通净流出8.37亿元,净流出最大的前10公司所涉及行业中,食品饮料、电子净流出较多,电气设备、银行净流入较多;行业上,工信部无线电管理局发布《2100MHz频段5G移动通信系统基站射频技术要求(试行)》公告,推动现有2.1GHz的4G频段向5G频段重耕。

创业大盘指数在深交所创业板上市公司中剔除基本面和股票流动性差、质押和商誉占比高的公司,按总市值由大到小排序,选取50家公司作为样本股,更多反映创业板市场基本面良好、流动性强的大市值股票的整体表现,目前看前十大成分股主要是新能源汽车、创新药、医疗器械、云计算、半导体等新兴产业细分领域龙头公司,在创业板注册制“三创四新”定位下,创业板正迎来更多优质新经济企业,为创业大盘指数的新陈代谢提供更多更好的可选标的公司。

港股通ETF(513990)

上周通过港股通净流入17.06亿人民币,受全球流动性收紧情绪影响,港股板块整体表现不佳。

长期来看,受益于本轮国内经济复苏,港股基本面向好,调整后配置价值更加突出,仍旧建议关注港股指数的投资机会,一方面是整体来讲香港市场的估值依然比A股具备优势,配置性价比较高,恒生沪港深AH股溢价指数当前为134.21,个股折溢价轮动较难把握,而选择指数相对更为稳健;另外一方面,稀缺标的内地新经济代表性公司近年来持续回到香港上市,对指数的结构优化有利。

上证港股通指数(H50069)选取沪市港股通范围内的普通股作为指数样本,定位港股通中的大中盘股,采用自由流通市值进行加权,以反映沪港通机制下港股通范围内股票的整体表现。其成分股具有良好的市场代表性,成分股囊括了香港主板近60%的市值;该指数权重集中度相对较高,当前指数成分股357只,前10大成分股权重合计近50%,前30大成分股权重合计近65%,前100大成分股权重合计近86%;按照申万一级行业分类,该指数权重第一大行业为资讯科技业,权重占比近30%,在香港综合性指数中,科技含量相对较高。

数据来源:中证指数公司、国证指数公司,截止2021/3/9,指数过往业绩不代表未来表现,基金投资须谨慎。

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风险提示:

上述投资观点、看法根据当前市场情况判断做出,未来可能发生改变。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。指数过往业绩不代表未来表现,亦不构成任何投资建议及本基金收益的保证。基金投资须谨慎。投资者在投资本基金前请认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。

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