365股票网 - 股票资讯综合门户

您的位置:首页 >财经 >

招商基金:军工板块业绩兑现+估值修复,有望打开市值空间

时间:2021-08-24 10:22:53 | 来源:中国网

自2020年中下游需求全面加速以来,“十四五”装备采购订单持续落地,从元器件到原材料、零部件到设备及系统企业,产业链相关企业规模效应逐步显现,自2020Q3财报起,军工行业上游企业业绩显著加速,从中报来看,国防军工板块上市公司发布业绩预告或中期报告显著超出市场预期,预计后续仍将有部分标的披露超出市场预期的中报业绩,军工下游企业中报现金流、资产负债表与利润表有望同步迎来改善,我们判断业绩仍是未来板块向上的催化剂。

当前军工板块持续升温,核心因素在于需求饱满、业绩强劲、估值较低:横向比较同处高景气方向的新能源车、半导体设备,军工板块长期成长确定,相当一批标的2022年PE位于20-40倍之间,未来3-5年年化业绩增速在30-50%甚至更高,21/22/23三年年化业绩增速对应的2022PEG普遍在0.8倍及以下,估值和成长性匹配度较为突出。

展望后市,我们判断军工板块仍处于估值加速修复通道当中,伴随着市场对“百年未有之大变局”宏观环境变化的认知趋于深化,以及对“十四五”行业需求落地的持续性信心强化,重点标的将通过业绩兑现和估值修复,在“螺旋上升”中实现“戴维斯双击”,逐步打开市值空间。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。