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【市场点评】地缘局势升温引发全球市场震荡,对A股后市影响几何?

时间:2022-02-25 17:22:29 | 来源:市场资讯

A股今日早盘小幅下跌但较为平稳,但下午开盘后,受俄乌之间地缘政治事件升级冲击,主要指数迅速震荡下行。万得数据显示,截至收盘,上证指数全日下跌1.70%,深证成指下跌2.20%,沪深300指数下跌2.03%,创业板指下跌2.11%。全市场4021只股票出现下跌,仅653只股票上涨。申万一级31个行业指数中,仅国防军工和石油石化行业收涨。今日沪深两市成交额放量,达到13642亿,北向资金流出33.58亿。

俄乌冲突升级致全球股市巨震

避险情绪主导的深跌难以持久

近日俄乌形势逐步升级,今早俄新社报道,普京总统授权俄罗斯部队在乌克兰东部顿巴斯地区进行军事行动,消息传出,亚洲市场及美股股指期货出现大跌。万得数据统计,截至北京时间2月24日下午三点,日经225指数下跌1.81%,韩国综合指数下跌2.6%,富时新加坡海峡指数下跌3.57%,标普500指数期货跌超2%。

上投摩根认为,俄乌两国进入冲突升级阶段,全球风险偏好急降,短期内市场震荡难免。但对于大部分国家和地区的经济或企业基本面,区域性政治事件并不会造成实质性的影响,市场的下跌更多是出于风险规避,其所引发的市场调整虽然较剧烈,但通常持续时间不长。历史数据显示,不论是1991年第一次海湾战争,2001年911袭击事件,以及2003年伊拉克战争,标普500指数都呈现战前持续下跌,但开战之后出现反弹的现象,同时随着时间的发展,波动明显降低。因为市场在面对不确定性时,更多是因担忧而采取规避的手段,但在战争开启后,往往会因不确定性的结束,出现情绪面的反弹,并更多回归市场的基本面。

资料来源:Wind 资料日期:1990/3~1991/2。资料来源:Wind 资料日期:1990/3~1991/2。资料来源:Wind,安信证券研究中心。资料来源:Wind,安信证券研究中心。

情绪缓和后市场将回归基本面

关注中长期增长确定性高的行业

从A股昨日出现大面积的反弹,以及今日成交额超万亿来看,国内市场逐步走出前期弱势的迹象明显。展望未来,短期来看,地缘政治冲突升级,或刺激油气及黄金等贵金属板块的表现;中期而言,A股因非经济的事件出现的全面性下跌,在情绪面缓和后,应能重回政策驱动下的主线。从政策面来看,积极的财政政策叠加流动性支持,有望持续推动稳增长板块的表现;另外,不论是“东数西算”所引领的新基建板块,还是“中央一号文件”所聚焦的粮食生产,以及乡村振兴相关主题板块仍处于发酵期,在地缘政治干扰稍退后,或都将引领反弹的机会。

此外,上投摩根认为,A股即将进入财报季,具有较大增长空间及盈利能力的企业,应也能再度受到市场的关注。近期因地缘冲突以及供不应求而持续上涨的原油价格,固然会对目前经济活动产生一定程度的影响,但同时也会让全球各国政府,以及民间企业更迫切地减少对于原油的依赖,以及更加坚定地落地能源的替代解决方案。光伏、核能、风力发电,以及新能源车等新能源板块将持续迎来长期的发展机会,也将为相关的产业链带来长久的投资机会。

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