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“填坑”行情开启?各路资金借基“蜂拥入市”

时间:2022-03-21 17:22:05 | 来源:上海证券报

A股市场经过一段时间的大幅震荡后,自上周第三个交易日开始企稳反弹。与此同时,各路资金也开始借道基金回流。

据不完全统计,今年以来已有近50家公募基金公司发起自购,实际自购金额超过20亿元;上周多只股票ETF迎来资金大举流入;部分QDII基金因为额度限制,不得不对涌入资金开启“限制申购”模式。

多家机构认为,高层的明确表态再次彰显了维护金融市场平稳运行的决心,极大地提振了市场信心。随着极端情绪逐步消散,市场终将回归基本面。

公募基金大举自购

在近期市场波动加剧的时刻,基于对中国资本市场长期稳定健康发展的信心,公募自购的步伐也在加快。据不完全统计,今年以来已有近50家公募基金公司发起自购,实际自购金额超过20亿元。

3月18日,中欧基金发布公告称,将于3月18日起的30个交易日内,使用固有资金自购旗下偏股型基金及基金中基金(FOF)合计1.5亿元。完成这次投资后,中欧基金今年以来自购旗下产品总金额将达到2.6亿元。

3月17日,天弘、易方达、交银施罗德、中庚、中加等多家基金公司也陆续发布了自购公司旗下权益类基金的公告。其中天弘基金公告称,公司于3月17日运用固有资金1亿元投资旗下偏股型公募基金,并承诺持有时间不少于1年。据了解,天弘基金本次主要认购了旗下天弘创新成长、天弘互联网、天弘医药创新、天弘云端生活优选4只主动权益产品,其中认购天弘医药创新的金额高达4000万元。

睿远基金日前也公告称,将于3月18日(含)起10个交易日内使用固有资金申购旗下公募基金,拟申购金额合计不低于1.5亿元,持有时间不少于5年。

除了自购以外,多只公募产品放宽了大额申购上限。3月17日,睿远均衡价值基金发布公告称,该基金限制申购及定期定额投资金额由1万元调高至10万元。同日,睿远稳进配置基金发布公告称,自3月18日起,限制申购及定期定额投资金额由2万元调高至10万元。

资金借道ETF和QDII抄底

市场大幅震荡后,各路资金借道ETF大举回流。

东方财富Choice数据显示,上周华泰柏瑞南方东英恒生科技份额增长17.25亿份,在所有股票ETF中排名首位;华夏恒生科技ETF、博时恒生医疗保健、易方达恒生国企ETF、华夏恒生互联网科技业ETF等多只ETF份额均增长超过8亿份。

按照上周成交均价计算,华泰柏瑞南方东英恒生科技、华夏恒生科技ETF、博时恒生医疗保健、易方达恒生国企ETF、华夏恒生互联网科技业ETF分别获得8.35亿元、4.87亿元、3.96亿元、6亿元、3.36亿元资金流入。

拉长时间来看,3月以来,多只港股ETF份额均出现大幅增长,其中,华夏恒生互联网科技业ETF份额增长80亿份,按照0.44元的成交均价计算,本月以来已有35.5亿元抄底资金涌入这一基金。此外,华泰柏瑞中证光伏产业ETF、华安创业板50ETF、华夏国证半导体芯片ETF的份额也均增长超过10亿份。

除了ETF,主投海外市场的QDII基金也获得各路资金热烈追捧。不过,由于涌入资金过多,不少基金不得不开启“限制申购”模式。

3月9日,易方达基金发布公告,宣布暂停旗下8只QDII的大额申购,每只产品单日认购上限均为300元。3月8日,交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金也宣布,自3月8日起暂停申购(定期定额投资)业务。交银施罗德基金表示,基金境外证券投资额度接近上限,为稳定基金规模,追求平稳运作,因而宣布暂停申购。

反弹之后市场怎么走?

专业机构的信心源自何方?

机构提供的数据显示,复盘A股市场历次调整中偏股混合型基金指数的表现可以发现,除2008、2018两次极端熊市行情之外,市场的平均调整时间为57天,平均调整幅度为23.1%。但调整后反弹行情平均能持续240天,反弹幅度平均可达33.5%。换句话说,每一次“深蹲”都是为了跳得更高。

蜂巢基金投研团队表示,目前市场的流动性危机基本解除,但是否还有市场底,也即在本次反弹后二次探底,具有不确定性。“不过我们能确定的是,很多股票在下跌之后已经回到了估值较低的位置,而目前国内政策对股市利好,基本面也仍然强劲,当前不宜再盲目杀跌,如果有二次探底,反而是加仓的时机。”

反弹之后市场怎么走?华夏基金认为,当前的风险偏好水平已经收缩至2011年相近区间。从结构上看,成长景气方向仍将是后续反弹的领涨方向,继续看好新能源车、半导体、光伏、有色金属、医药等板块。

嘉实基金表示,我国整体经济长期向好趋势并没有改变,随着各方面政策的陆续出台,预期会对经济高质量发展发挥进一步的积极作用。在投资方向上,从中长期角度来看,仍坚定看好绿色电力、智能汽车、生命科技、新兴消费等具有高成长空间的投资方向;从中短期角度,依然维持后市结构性机会丰富的判断,相对看好稳增长领域的基建股,经济复苏主题中的物流、航空、农业,以及高景气的新能源、半导体等板块。

海通证券荀玉根团队研究认为,沪深300指数自元旦以来至3月18日最大跌幅达20.5%,全年的低点可能已经出现,随着市场环境出现积极变化,市场将进入到填坑行情之中。稳增长将是本次填坑行情的主线,稳增长政策发力有望直接带动新老基建投资的增长。新基建则是短期稳增长与中长期经济结构调整的平衡点,具体关注低碳经济和数字经济领域;此外,还可关注低估的金融地产券商等板块。

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