3月23日，华夏中国交建高速公路封闭式基础设施证券投资基金正式获批。

该项目的基础设施资产为基础设施项目公司持有的武汉至深圳高速公路嘉鱼至通城段特许经营权以及因持有特许经营权而享有的武汉至深圳高速公路嘉鱼至通城段资产。根据招募说明书，RCREIT（REITs研究中心）查阅获悉，该基金拟初始投资的基础设施项目为武汉至深圳高速公路嘉鱼至通城段及其附属设施。基础设施项目基本情况如下表所示：

RCREIT（REITs研究中心）认为，基础设施REITs将稳定、长期的基础设施资产推向资本市场，为投资人提供可长期配置、稳定分红、透明管理的金融产品，为我国资本市场提供有效补充，最终引导、聚集社会长期限资金投资我国鼓励的新型基础设施等重点领域，促进构建国内大循环格局的持续建设发展。

公募REITs能够引入长期稳定的社会资本，将我国大量沉淀的基础设施资产转化为标准化的、可交易的、透明化的投资产品，拓宽了社会资本、特别是中小投资者的投资渠道。我国基建规模庞大，发展REITs基础资产丰富。我国拥有庞大的基础设施存量市场，截至2021年6月，我国基建投资累计额达到170.7万亿，为REITs提供了丰富的底层投资资产。

RCREIT（REITs研究中心）认为，目前我国的基建投资面临债务约束，传统的负债融资方式发展空间逐渐减小，通过创新融资工具盘活我国巨量优质存量基础设施资产，释放沉淀资金投资新项目成为合理选择。在新旧发展方式转换的关键时期，发展公募基础设施REITs深度契合供给侧结构性改革的重大任务，大幅提升金融服务实体经济的效能、提高资本效率，并可以为我国基础设施投融资开辟了一条新的发展道路。

社会资本参与基建投资的核心制约在于其权益部分退出较难。权益投资（即资本金部分）通常占到项目总投资的20%-30%，若缺乏较好的退出通道，则会限制社会资本参与相关投资的意愿。

而公募基建REITs有效解决了流动性及定价公允性问题，为社会资本投入资金快速回笼提供选择；从已上市的公募基建REITs市场表现观察，自上市以来11个挂牌项目的平均涨幅约为48%（截至2022年2月11日，采用算术平均），展现了较好的投资收益。因而，不论从流动性、公允定价及收益表现等角度，REITs均能有效提升社会资本参与基建项目投资的热情。

基础设施公募REITs是中国金融供给侧结构性改革的重大创新，也是增加优质金融产品供给、盘活优质存量基础设施、强化金融服务实体经济的中重要举措。收费公路作为重要的交通基础设施，具有现金流稳定可预期、收入来源高度分散等特点，是公募REITs理想的底层资产。

截至2020年底，我国拥有16.1万公里高速公路，排名世界第一。公路投资金额从2006年的6231亿元增长至2019年的2.19万亿元，年均复合增速达到10.15％；通车等级最高的高速公路里程复合增速达到9.62％，在我国公路总里程中占比也逐步提升。

RCREIT（REITs研究中心）认为，以收费公路为重要资产组成的基础设施公募REITs，能够充分体现公募基金行业服务实体经济发展的核心目标。将打通交通基础设施领域的直接投融资通道；稳步推进我国高速公路建设步伐；为广大投资者提供分红稳定的投资工具，有利于为投资者提供多样化资产配置组合。