来源：中银基金渠道服务
独孤一方
今年这春节过得，那叫一个爽啊，差点震出心脏病一会儿抱团一会儿散伙，散户的日子还怎么过啊？独角兽
卖火柴
的小女孩
本来是要开开心心的玩旋转木马的，结果一上来就坐过山车真是心惊肉跳腿发软，不是说炒股不如买基金么？基动部队
老来乐
每天看报道，一边哭，一边笑，宝马没见着不要大惊小怪！涨了两年，哪能不调整？
大圣
糊涂虫
楼上兄弟说得好，市场震荡免不了。谁说散户就只能当韭菜？过山车行情何以连上热搜？
最近，“基金”一词两次上热搜，难怪微信群里也炸锅了。
远的不说，我们就以2019年以来的沪深300指数表现来看，下图红框所标注的是相对较大的“过山车行情”，还有更多几天几周的相对较小的类似行情。这么多大大小小的过山车，何以这一次备受关注？
资料来源：Wind，数据周期：2019.1.2-2021.3.1
有分析认为，这其中一个原因，可能是期望值过高。连涨两年之后，大家对于资本市场的热情也比较充分地调动起来了，被前面的赚钱效应所带动，一入局就遭遇回调，心理上难以接受。
二是基本常识积累尚不到位，根据短期现象下结论下判断，和盲人摸象的道理是一样的，市场大涨大跌加板块轮动，基金净值波动幅度较大，就怀疑本轮牛市的持续性。
三是本轮牛市和以往不一样，在A股机构化等因素影响下，慢牛长牛几成定局，用过去“疯牛”标准来判断当下行情，就显得对市场过于盲目乐观了。
短期波动是常态？
果真如此？我们是以2019年以来的行情做统计分析，用数据和事实说话。
首先，市场方面。上述523个交易日中，沪深300指数280天上涨，占比53.54%；238天下跌，占比45.51%。这么好的市场环境下，单日上涨概率也连六成都没到。以周为统计周期，共104周，61周上涨，占比58.65%，43周下跌，占比41.34%。看来，以短期行情来判断市场趋势和交易机会可能真的不靠谱（数据来源：Wind，截至2021.3.1）。
资料来源：Wind，数据周期：2019.1.2-2021.3.1
大涨大跌有么？有的。下表基本能说明问题，作为A股晴雨表，沪深300指数成分股都是精挑细选的“代表”，但2019年以来，涨跌幅在1%以上的日子占到了总交易日的35.18%！实事求是地讲，这个比例确实有点偏高。由此可见，短期波动可能是市场常态，但对普通投资者来说，这样的行情，把握起来确实是很有难度的（数据来源：Wind，截至2021.3.1）。
资料来源：Wind，数据周期：2019.1.2-2021.3.1
不仅如此，选股难度也在加大。2019年以来，沪深300指数成分股的涨跌幅分化也很严重。截至2021.3.1，这300只成分股250只上涨，49只下跌，（数据来源：Wind，截至2021.3.1）大致的分类统计如下表：
资料来源：Wind，数据周期：2019.1.2-2021.3.1
选股难度大 求稳“绝对收益”
如果用全A可统计的4202只股票来统计，2654只上涨，占比62.24%，1542只下跌，占比36.70%，市场表现分化明显（数据来源：Wind，截至2021.3.1）。这种情况下，基民小伙伴合适的应对方式有以下几个：
1、长期持有且暂无加仓计划的小伙伴，冷静地看戏就好，因为涨了会跌，跌了会涨，我们认为看短期波动基本没有意义；
2、刚入局的小伙伴，要么耐心持有等待，也可以分批分散投资；
3、定投的小伙伴不用着急，根据“微笑曲线”规律耐心坚守；
4、还可以买追求绝对收益策略的基金，主要胜在波动和回撤相对较小。
总的来说，基金理财一般情况下是不主张割肉出局的，那样会浮亏变真亏。同时，由于基金的投资分散度比较高，涨跌幅度比股票相对较小，导致收益的积累周期会久一些，因此很不适合超短线操作。而选择使用“绝对收益策略”基金理财的小伙伴可以了解一下中银绝对收益团队代表作之一的中银多策略混合基金（A类：000572；C类：010167），控制波动的能力已经过了市场的考验，历史回撤相当小，画风如下图：
资料来源：海通证券，单位：%，截至2021.3.2
最后，无论是初学小白还是成熟老司机，组合投资都是分散风险降低波动的好办法。小编列举以下2种组合投资方法，大家可以根据自己风险承受能力和预期收益等进行调整：
1、以投资款使用周期划分构建组合。如一般不超过3个月短期可用的钱，合适货币基金；3个月到年中期可用的钱，合适债基；1年以上的可以去追求较高收益的权益基金；
2、以风险高低划分构建组合。如少部分（一般30%以内）买入风险最低的货基；一部分（一般30%-60%）买入债基或追求“绝对收益”的基金；一部分（30%-50%）买入高风险高收益的权益基金。
这两种组合投资搭配有一定的共通性，可以结合起来用，适合愿意拿出一半以下的余钱去“冒险”、以“小亏小赚”理念为主导的工薪一族，也可以用于稳健风格的家庭理财规划，投资目标是“不求暴富，稳中有赚”。
注：中银多策略成立于2014年3月31日，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2014年12月31日，10.70%/31.38%，2015年度 17.52%/6.71%，2016年度 1.75%/-5.92%，2017年度 10.70%/8.81%，2018年度 -0.48%/-11.22%；2019年度 12.05%/17.93%，2020年度 19.14%/13.52%（产品定期报告）
风险提示：
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