近期因“西安孕妇流产”事件受影响的ST国医（维权）在周一正式“戴帽”后，公司已经连续录得三跌停，1月19日收报7.17元。总市值163.2亿，流通市值135.8亿，截至收盘9.2亿资金封住跌停。

1月19日，根据ST国医（000516.SZ）公布了一则最新的投资者关系活动记录表。据记录表显示，国际医学在2022年1月18日10：30-11：30展开了电话会议交流。

这是天风证券组织的国际医学副总裁兼董事会秘书丁震、财务总监王亚星负责接待的电话会议。

根据ST国医发布的投资者关系活动记录表显示，141家机构在1月18日以电话会议方式调研公司，其中，易方达张坤 张清华、中欧基金葛兰、广发基金吴兴武等，私募基金中的上海和谐汇一资管施跃、高毅资产刘慧敏、兰兰、罗鸣、王俪鹏等，还有外资机构AIHCCapital夏炎、WillingCapital沈浩南等，均一同参与了电话会议。

值得注意的是，公募一哥张坤在2021年的首次调研就是现身国际医学。

一、国际医学电话会议主要阐述14个方面问题：

1．公司下属医院近期医疗事件情况介绍；

2．旗下三家医院运营情况和后续工作安排；

3．事件发生后，员工队伍的稳定工作；

4．中心医院和高新医院目前在院病人情况；

5．商洛医院目前属于正常开诊状态，公司对其提升支援安排；

6．国际医学康复医院项目进展情况；

7．公司申请撤销其他风险警示的工作安排；

8．除被实施其他风险警示外，公司2022年是否会因为业绩因素被实施风险警示；

9．两家医院三个月的停诊，对公司业绩的影响；

10.2021年公司发布了股权激励计划，对2021~2023年收入规模提出考核目标。该目标是否会因疫情和停诊事件而调；

11．如果停诊周期维持在3个月，公司预计从4月份开始的医疗业务发展节奏；

12．医院在停诊期间的固定成本、银行贷款以及大股东股权质押情况；

13．此次事件后，政策层面对社会办医的态度是否发生变化或转向；

14．公司未来发展展望。

二、停诊事件对业绩影响如何？

ST国医认为，根据往年的历史数据看，一季度收入在全年收入中占比最小，所以此次停诊对于收入和利润的影响是有限的，并且随着复诊以后的运营提速是可以修正的，对业绩的影响是可控的。

目前，西安市卫健委已经派遣工作专班进入前述两家医院协助整顿、指导整改工作。就员工队伍的稳定，国际医学表示，首先，在医院停业整顿期间，照常支付两家公司员工工资。其次，核心医疗团队都参与了2021年开始的股权激励计划，2022年即将进入第一个行权的时间点，团队抱有充分信心。

目前两家医院共有在院患者近2000人，高新医院700余人，中心医院1200余人，就诊量大概是以往的1/2。

对于正常开诊的商洛医院，ST国医表示，一方面公司将专家资源下沉基层，另一方面，西安疫情完全收尾后，将组织相关专业团队支持商洛医院，利用这段时间加快商洛医院各学科的建设。

三、什么时候能“摘帽”？

ST国医表示，按照要求，会在上述停业整顿医院获得西安市卫健委复诊的批复以后及时进行公告，在公告的同时向交易所提出申请，撤销风险警示。现在预判撤销时间是三个月左右。

公司认为，根据相关的条款要求对照，公司2022年不存在因为业绩因素被实施风险警示的风险。从财务数据来看，公司基本面没有发生大的变化，固定成本不会因为停诊发生变化。两家医院现有人员工资、折旧和财务费用合计每月1.2亿左右，折旧占比较大。公司现金流情况良好。

四、未来发展前景如何？

ST国医认为，基于两家医院在高新区域的地理位置和群众对医疗的需求以及业内的影响，预计这两家医院后续发展节奏应该比较快。

展望未来，ST国医表示，公司长期以来积累的资源禀赋、行业优势、发展逻辑、长期价值均没有发生变化，经过此次停业整顿，医院团队在业务能力上将进一步提升，对相关制度进一步梳理，总结经验，提升医院 精益管理，为未来发展积蓄力量。

该公司强调，自身“综合医疗+特色专科” 的发展模式不会改变，一方面会加快做好医疗服务，特别是复杂6型医疗服务，另一方面加快建设消费类专科医疗，使国际医学中心医院、高新医院构建起来的“医疗+健康”服务模式成为医疗服务体系中积极有益的补充，为社会提供差异化的、优质的、高质量的医疗服务。公司整体发展的战略没有变，只会进一步加快。

五、不少机构持有国际医学股票

从已披露的三季报数据来看，截至三季度末，有22只基金持有ST国医，涉及9家公募基金，合计持股数1.32亿股，占流通股的6.95%。据统计，截至2021年三季度末，持有国际医学股票仓位较大的是广发基金基金经理邱璟旻。在其管理产品中，广发成长精选混合持有国际医学3000.01万股、广发聚丰混合基金持有1500万股、广发优势成长股票基金持有1000.01万股。

除此之外，还有工银瑞信前沿医疗股票、中银中国精选混合、华宝创新优选混合、中海优质成长证券投资基金等也是重仓持有国际医学股票。

六、多家公募基金下调估值

1月14日，广发基金对旗下基金持有的国际医学进行重新估值，估值价格调整为7.11元。

1月14日，中银基金公告称，根据相关法律法规及公司的估值政策和程序，经与基金托管人协商一致，决定自2022年1月13日起，对旗下部分基金（ETF基金除外）所持有的股票国际医学的估值进行调整，估值价格调整为7.11元。

1月15日，中信保诚基金披露，根据有关规定，经与基金托管人协商一致，基金公司决定于2022年1月14日起，对旗下证券投资基金持有的“国际医学”按照7.18元/股进行估值。

同日，金鹰基金发布公告称，根据有关规定，经与基金托管人协商一致，自2022年1月14日起，对旗下证券投资基金持有的国际医学进行重新估值，估值价格调整为7.11元。

1月17日，富安达基金披露，自2022年1月14日起，对旗下基金持有的国际医学进行重新估值，估值价格调整为7.11元。

七、投资者戏称“被困基金经理名单”

随着这份豪华调研名单披露，有投资者在社交平台表示“被困基金经理名单”、“别说张坤了，就是蔡徐坤来了也没用”、“这个调研说白点就是为了稳定股份而开的，为了防止股价连续下跌被平仓进一步引发系统风险。这帮来调研的基金公司的人看起来好像持续看好公司未来，其实心里比谁都清楚。”

对此，您怎么看？