今年以来由于海外地缘冲突、国内疫情、美联储加息等多重因素的影响，市场的调整幅度超出很多人的预期，很多基金净值都出现了大幅回撤。目前市场上各种声音都有，当我们陷入到海量的市场信息中不能自拔、不知道如何决策的时候，只需要记住一个简单的公式：

回报风险比=可能的回报/可能的风险

我们是在一个风险市场进行博弈，这里面唯一的确定性就是一切都是不确定的，我们能做的就是提高赚钱的概率，也就是要么提高可能的回报，要么降低可能的风险。

 一、如何降低可能的风险

1.调整止损线，降低风险承担

对于手中已经没有多余的资金，天天看着下跌的账户已经焦虑到睡不着觉，影响到正常生活的投资者，我建议可以在整体账户亏损25%左右时，止损！降低我们风险承担。当然，如果你的投资金额占比不到你家庭资产的10%，那完全没有必要去理会了。

2.降低每次交易金额在总资金的占比

这里其实有两层含义：

其一要加大你现金流的来源。就是你有投资外的收入，可以主动地降低你手中的仓位。很多人都说巴菲特很厉害，敢于在低位抄底，其实巴菲特背后是有保险资金可以源源不断地给他提供现金流。

其二补仓一定不要急。不能看见下跌了就迫不及待去追加投资。频繁操作很容易出差，可以做一个限制，比如每个月只补仓一次，或者是跌到20%左右才补仓10%左右，再或者做小金额定投。

3.提高场外赚钱的能力

当投资出现了大幅度的亏损，能降低我们风险的，不是天天盯盘面，盼好的政策，而是努力做好本职工作，提高自己在场外赚钱的能力，只有这样才能淡定持有，才有意想不到的惊喜。

4.逆向投资，构建安全边际

具备逆向投资思维，能让我们在一个好的价格，买到一个好的资产，并在买入的时候由于利空充分释放，能获得一定的安全边际。

前几天，我听了一场中欧睿见（010429）基金经理许文星的直播，他认为，逆向投资，就是当一家好公司在特定环境下出现了比较好的价格（特定环境包括不可抗力、行业周期、事件冲击等），这时候或许是一个比较好的投资机会。

二、 如何提高可能的回报

1.选更关注持有人体验的基金经理

如果说选基金就是选基金经理的话，我更推荐关注持有人体验的基金经理。正如中欧睿见（代码010429）基金经理许文星所说：投资最重要的是平衡不确定性风险和收益之间的关系，并不是用客户的钱去实现个人的理想。

许文星，是上海交通大学计算机硕士，研究深度覆盖TMT、新能源方向，其2016年加入光大保德信任专户投资经理，2018年4月至今任中欧成长策略组基金经理。其管理风格就是“逆向投资，注重安全边际”，截至2021.12.31,其在管规模达到154.53亿，始终以客户持有体验为先。

▼许文星在管产品业绩优异：

①在管产品自管理以来（截至2021年12月31日），超额收益明显！

②中欧睿见近一年（2021.4.15—2022.4.15），回撤控制能力优！

如下图，红线是中欧睿见近一年走势图（2021.4.15-2022.4.15），蓝色是沪深300走势，灰色是同类平均，黄色是业绩比较基准。从图中可以看到，中欧睿见的控制回撤表现优秀，近一年收益率优于沪深300、同类平均及业绩比较基准。

2.选更好的投资标的

投资就是投未来。我们在选择一些优秀投资标的时候，可以更关注一些跟未来生活息息相关的领域，如数字技术、无人化技术、智能制造等。

前面给大家提到的中欧睿见（010429），截至2021/12/31，前5大重仓行业（此处行业分类标准：申万一级行业，来源Wind）分别是：电子（22.08%）、传媒（13.78%）、计算机（12.37%）、汽车（11.42%）、医药生物（9.92%）。而其未来的投资主线依旧是寻找估值合理，盈利不断增长的价值型成才企业。

如果你也认可投资就是投未来，中欧睿见（010429）值得加入你的自选池！

3.选更具实力的基金管理公司

好的投资是需要一个体系来支撑的，每个基金经理都有自己的认知局限，更多时候还是需要借助整个公司投研团队的力量。

要提高可能的回报，尽可能选择大的基金管理公司，就如大家很熟悉的中欧基金，已连续7年获得金牛基金公司（颁奖时间：2015—2021，颁奖机构：中国证券报）、其权益类资产近3年超额收益率在11家权益类大公司排名第一（排名数据来源海通证券，截至2021.6.30），实力不容小觑！

4.选更好的交易时机

什么是更好的交易时机呢？结合对市场的分析，市场下跌或许是更具备性价比的交易时机。当然，选择了更好的交易时机，还需要我们具备一定的耐心。尤其是对于采取“逆向策略”的中欧睿见（010429）而言，它可能并不像行业或赛道型的基金，能够在短期内呈现出非常强的爆发力，但是它有可能在中长期持有体验非常好！

三、如何避免在“磨底阶段”被割韭菜

1.切忌频繁交易

交易频次越高，频繁操作会导致交易手续费累积到吞噬你的本金。我们要避免在“磨底阶段”被割韭菜，一定切忌频繁交易。

2.警惕冲动行为

在市场中交易，一定要警惕冲动行为，目前市场正处于磨底阶段，更需要我们把握时机，抓住买入机会，但这并不意味着我们可以任意买一只基金，坐享其成。我们把握磨底机会的前提是选择优秀的基金经理、优质的投资标的以及好的基金公司。买入便宜的好筹码，这样雪球才能够越滚越大。

3.坚持定投

其实，基金定投是“磨底阶段”很好的一种投资方法，设置好固定的扣款金额、日期、设置好止盈止损线，用纪律去对抗不确定性。

总结而言，我们常说高风险高回报，低风险低回报。其实风险和回报常常不一定成正比。成功的投资就是要承担那些已经暴露的、大家都感受到、有相对风险折价但是真实危险性却很小的“假风险”。

在磨底阶段可以牢记“回报风险比”，对于手中资金量比较充足的客户，可以逢低布局一些“逆向成长策略”的产品，如中欧睿见（010429）；对于手中有闲钱，又很担心市场持续调整的，那么可以通过大额定投的方式来投资中欧睿见（010429）。

——（基金有风险，投资需谨慎）——

数据来源：基金定期报告，2021/12/31。金牛奖来自中证报（2015-2021）；排名来源海通证券，2021/6/30，超额收益是指基金公司管理的主动型基金超额收益（基金净值增长率减去业绩比较标准后的收益）按照期间管理资产规模加权计算的平均超额收益，其中累计平均主动权益规模占比达到全市场主动权益规模50%的基金公司划分为大型公司。

中欧养老产业成立于2016/5/13，业绩基准：沪深300指数收益率*75%+中债综合指数收益率*25%，2016-2021年及成立以来涨幅为5.80%、15.88%、-17.86%、70.01%、43.46%、33.79%、228.60%，业绩比较基准为5.05%、15.04%、-18.36%、26.86%、20.36%、-3.12%、45.94%。历任基金经理任职时间：“袁争光(20160513-20170616)王健(20161103至今)孔晓语(20170621-20180709)许文星(20180416至今)”。中欧新动力A成立于2011/2/10，业绩基准：沪深300指数收益率*75%+中证全债指数收益率*25%，2016-2021年及成立以来涨幅分别为-2.53%、14.82%、-20.42%、56.39%、61.74%、9.93%、530.78%，业绩基准涨幅分别为-7.71%、15.93%、-17.58%、27.99%、21.29%、-2.29%、71.96%。历任基金经理任职时间：“苟开红(20110210-20150529)袁争光(20150529-20170616)王健(20161103至今)孔晓语(20170621-20180919)许文星(20180416至今)”。中欧电子信息产业A成立于2017-07-07，业绩基准：中证TMT产业主题指数收益率*65%+恒生指数收益率*20%+中证综合债券指数收益率*15%；2018-2021各年度及成立以来涨幅分别为-12.77%、56.15%、50.76%、30.79%、192.65%，同期基准涨幅-24.93%、37.69%、9.85%、0.65%、15.77%。历任基金经理任期：“刘晨(20170707-20200529)曲径(20171117-20190924)许文星(20200518至今)刘金辉(20200814至今)”。中欧创业板两年定开A成立于2020-07-16，业绩基准：创业板指数收益率*70%+中证短债指数收益率*20%+中证港股通指数收益率*10%；2021年度及成立以来涨幅分别为14.80%、22.87%，同期业绩比较基准增长率分别为7.98%、13.34%。历任基金经理任职时间：许文星(20200716至今)。以上产品于2020/10/31修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。中欧睿见成立于2020-11-06，业绩基准：中证800指数收益率*70%+银行活期存款利率(税后)*20%+中证港股通综合指数收益率*10%；2021年度及成立以来涨幅分别为19.11%、18.42%，同期业绩比较基准增长率分别为-1.73%、2.22%。历任基金经理任职时间：许文星(20201106至今) 。许文星管理中欧睿泽混合A未满6个月，不予展示其业绩。

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