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顶流效应未褪色:张坤大举加仓 招行、平安银行大涨

时间:2021-04-20 09:09:31 | 来源:上海证券报

顶流效应未褪色!张坤大举加仓,招行、平安银行大涨

银行股,再度成为明星基金经理“心头好”。

4月19日,张坤管理的基金一季报披露,其管理的4只基金规模突破1300亿元。从报告来看,一季度张坤再度加仓,并进行相关调整,增加银行等配置,重仓招商银行和平安银行。

自去年四季度以来,由于政策和疫情等影响效应消退,银行业绩好转,多位券商银行分析人士表示,看好银行股,特别是零售头部银行。实际上,去年四季度以来,就有不少主动型权益基金加仓银行股,包括宁波银行、兴业银行、杭州银行等。

受上述消息影响,截至今日收盘,招商银行和平安银行大涨,收盘分别涨4.08%、4.39%,招行A股股价再度突破50元/股。

重仓招行和平安银行

张坤是公募基金行业的顶流明星基金经理,一举一动自然备受市场关注。

目前,张坤管理易方达中小盘、易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选4只基金。根据一季报来看,张坤不仅再度加仓,还增加银行等板块配置。

例如,易方达蓝筹精选降低了食品饮料等行业配置,增加了银行等行业配置,主要是加大招行(A股)和平安银行仓位,两只个股均为该基金前十大重仓股,持仓占比分别为6.56%、3.25%。

对于仓位调整,在一季报中,张坤表示,依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰,竞争力强的优质公司。

实际上,去年四季度以来,主动型权益基金就开始加仓银行股,包括兴业银行、光大银行、宁波银行、平安银行、杭州银行等。

例如,另一位明星基金经理谢治宇管理的兴全合润混合(LOF),今年1月大幅加仓兴业银行,截至目前,兴业银行为该基金前十大重仓股,持仓占比为4.59%。

机构坚定看好银行股

加仓银行股,反映的是基金经理对部分银行的信心。即便在疫情影响之下,前述银行业绩也穿越了周期,抗过了疫情影响。

实际上,与部分主流基金增仓银行股同步的是,大多数券商银行分析师也在去年四季度开始表示看好银行股,特别是头部零售银行。

对于坚定看好银行股的逻辑,归纳市场分析来看,大体有三个理由:一是经济复苏,这是顺周期行业银行业绩恢复的基础,贷款定价回归正常;二是,银行不良压力缓解,资产质量趋于稳定,信用成本下降;三是,银行估值仍在低位,修复可期,有配置空间。

光大证券银行业分析师郭其伟认为,2020年下半年,伴随经济企稳且复苏加快,商业银行净利润增速开启深V反转,到年末,业绩增速基本消化疫情带来的短期影响。预计今年上市银行的基本面持续向好,全年板块利润增速预计将接近10%,少数高成长性标的有望实现接近15%的利润增速。

整体来看,A股上市银行去年营收普遍呈正向增长,大部分净利润增速转正,意味着疫情等带来的不利因素已经消退。

而一季度银行业经营数据,在一定程度上进一步支撑上述判断,预示银行业绩的好转。银保监会近期发布的统计数据显示,一季度银行业净利润同比增长1.5%;一季度末,银行业不良贷款余额3.6万亿元,较年初增加1183亿元,不良率1.89%,较年初下降0.02个百分点;银行业拨备覆盖率183.8%。

东吴证券研究所首席银行分析师马祥云解读称,高基数下,银行业净利润一季度依然增长1.5%,足以说明银行业的基本面确实在逐步向好。

结合数据测算,马祥云预计,商业银行全年的贷款增速约11.5%,审慎预计全年新生成不良贷款金额略低于2020年,但仍高于2019年,同时拨备覆盖率回升至188%,并假设净息差小幅反弹至2.11%。据此测算,2021年商业银行口径的净利润预计同比增长6.10%。

Choice数据显示,年初以来,银行(申万)指数累计上涨7.1%,是为数不多的正增长板块。

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