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博道看市丨上周A股涨跌参半，市场等待分歧弥合信号

时间：2021-10-18 18:22:30 | 来源：市场资讯

博道看市

每周市场回顾，各大指数表现一目了然

每周热点回顾，市场最新动态不容错过

每周资金追踪，各流动性指标一网打尽

市场估值分位，指数“贵”与否心中有数

一周市场回顾

A股涨跌参半，市场等待分歧弥合信号

上周A股主要市场指数涨跌参半，9月中旬以来，上证综指收盘价自3715点回落3.85%，全A成交额亦在近期有所缩量。

震荡盘整的背后，可能有如下因素：

1）9月FOMC会议使得Taper倒计时进一步确认，叠加债务上限风险发酵，10年期美债利率从1.31%一度攀升至1.61%。2）节后央行资金净回笼，尽管存在日历效应下的供给预期，但对于流动性的短期压力有一定影响。

进入10月之后，虽然目前市场对于企业盈利下行没有过大的分歧，但是对于后续政策是否会马上加码宽松、通胀会否向消费品传导、新能源这个位置估值还能不能进一步提升，仍存在分歧，这样导致市场在低估值银行地产、必需消费品、新能源之间举棋不定，因此，在进行新一轮结构性布局前，需等待当前市场分歧弥合的信号。

从市场结构性行情来看，相对比而言不少投资者中短期更愿意寻求业绩稳定性较强的板块，随着三季度陆续披露，市场焦点会聚焦到企业盈利上。

（数据来源：Wind，截至2021年10月15日。风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）

一周热点回顾

9月数据“喜忧参半”：出口超预期，社融下降，PPI创新高

上周依次公布了9月份出口、金融和通胀数据。

10月13日，海关总署公布9月份进出口数据，中国9月出口（以人民币计）同比增长19.9%，预期13.3%，前值15.7%；进口增10.1%，预期14.6%，前值23.1%；贸易顺差4331.9亿元，前值3763.1亿元。从水平值来看，出口金额进一步上升至3057亿美元，创下历史新高。从同比增速来看，9月出口同比增速继续超出市场预期，进口方面增速基本保持稳定。

10月13日，中国人民银行公布9月份信贷及社融数据，2021年9月新增人民币贷款1.66万亿，同比少增2327亿；9月社融增量2.9万亿，同比少增5675亿；9月末，M2同比增长8.3%，增速比上月末高0.1个百分点。

10月14日，国家统计局发布9月份通胀数据，9月CPI同比0.7%，市场预期0.8%，前值0.8%，环比持平。CPI连续第四个月下行，整体来看，本轮产能出清预计有待明年年中，食品项对CPI的拖累预计在明年初会有明显消退。9月PPI同比10.7%，市场预期10.2%，前值9.5%；环比1.1%，9月PPI由于供给冲击创历史新高。

一周资金追踪

日均成交额上周回落，新能源仍受外资受青睐

上周A股日均成交额为9400亿，较前一周有所回落。其中融资资金成交占比回落至4%，陆股通成交占比回落至6.5%。成交额前100名个股整体成交占比回升至在31%。

从板块来看，基础设施板块成交占比回落1个百分点，其它板块成交占比基本维持不变。同时，涨停板平均数量回落至58只。

截至上周末，融资余额1.69万亿，较前一周有所回落。陆股通净流入15亿，其中沪股通净流入38亿，深股通净流出23亿。

分行业来看，净流入最多的行业是电力设备及新能源、银行、电子、家电和交通运输，并且电力设备及新能源和银行的净流入均超过20亿；净流出最多的行业是医药、非银金融、房地产、传媒和建筑，并且医药的净流出超过20亿。