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*ST宝德退市倒计时 陕西创业板第一股如何走到这一步?

时间:2022-06-01 08:43:06 | 来源:证券日报

原创证券日报网证券日报之声

首批登陆创业板的28家企业之一*ST宝德(维权),在经过多次转型失败之后,将以退市告终。

5月31日,*ST宝德发布公告称,公司收到深交所《关于西安宝德自动化股份有限公司股票终止上市的决定》,深交所决定终止公司股票上市。公司股票进入退市整理期的起始日为2022年6月8日,退市整理期为十五个交易日,预计最后交易日期为2022年6月28日。

作为创业板首批上市公司,同时也是陕西创业板第一股,*ST宝德进入退市进入倒计时,不免让人唏嘘。

“主业一直没有做强,转型又多次失败,*ST宝德的退市有很多值得思考的地方。”西安交通大学经济与金融学院教授、博士生导师、金融制度与经济政策研究所所长李富有在接受《证券日报》记者采访时表示。

多次谋划转型

据深交所公告,*ST宝德因公司2021年扣非净利润亏损且扣除后营收低于1亿元,触及财务类终止上市情形而退市。

“*ST宝德一直存在主业不强盈利不足的问题。”李富有表示,作为首批28家登陆创业板的企业,由于*ST宝德的主营业务石油钻采自动化盈利能力不强,不能借助资本市场进一步提升,*ST宝德很快就处于亏损状态。

财报数据显示,*ST宝德自2009年上市之后的4个财务年度中,有3年净利润增速下滑,到2012年和2013年,净利润分别亏损1178万元和1105万元。

“*ST宝德早期是以技术优势快速发展,但从2013年开始,其研发支出占营收比就出现了急剧下降的情况。2016年至2018年其占比低于1%。”万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示,公司虽然一直试图转型,但却出现不同的问题。

2014年,*ST宝德收购华陆环保60%股权,新增环保工程设计与施工等业务。2015年,*ST宝德以6.75亿元的价格收购庆汇租赁90%股权,公司转变为自动化、环保、融资租赁三主业格局。

“收购庆汇租赁虽然在业绩承诺期的三年内*ST宝德业绩有所增长。但从2018年业绩承诺期结束后,庆汇租赁的业绩亏损反而拖累了*ST宝德股份的整体业绩。*ST宝德股份在2020年后又将注意力放在酒类经营上,虽然对公司业绩有正面影响,但由于2021年度净利润仍是负值且营业收入低于1亿元,因此触发退市条件。”屈放称。

“从公司的发展经历来看,公司收购的企业业绩没有实现长期稳定增长。同时行业跨度较大,与原先行业没有交集。公司在放弃原有主业优势之后发展新主业,但公司新业务没有进行有效开拓。”在屈放看来,企业在发展到一定阶段后可以进行适当转型,但是公司转型需要尽量和自身的主营行业有关联,或者是横向纵向的延伸和发展,不易做过大的跨界发展。

“自救”失败

“*ST宝德由于其原有主业不强,近几年一直在谋求转型,但连续的收购失败说明公司对于转型没有战略性决策,也说明公司在经营管理上存在问题。”李富有表示。

2017年,*ST宝德将华陆环保股份出售,2019年11月,将融资租赁业务剥离出上市公司。但剥离融资租赁业务之后,公司业绩仍不佳,2019年净利润亏损3.87亿元,同时营收下降70.16%至1.25亿元。2020年,*ST宝德业绩仍未扭转,营业收入下滑73.85%至3264.47万元,净利润亏损252万元。

根据退市新规,*ST宝德触及财务类退市风险警示,公司股票交易自2021年4月28日起被实施退市风险警示。

对于*ST宝德来说,2021年公司的工作重点就是“保壳”。事实上,早在2020年7月,*ST宝德就开始筹划并购实施“自救”。2020年7月公司曾披露公告称,拟以支付现金方式收购名品世家不低于52.96%的股份。但历经多次变更和被问询,*ST宝德最终还是宣告终止收购名品世家。

2022年4月30日,公司股票交易被实施退市风险警示后首个年度报告(即2021年年度报告)显示,公司2021年度经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-67.39万元且扣除后营业收入为2589.87万元。触及深交所《创业板股票上市规则(2020年12月修订)》相关规定的股票终止上市情形。

“保壳”最终失败。

“上市公司退市对其他企业来说也是有一些启示的,首先要有科学、可行、可操作的企业发展战略,选择适合自己有发展前景的主业并聚焦做精、做强、做大;其次,应树立风险意识,尽量避免频繁地实施不当并购尤其是跨界并购;再者,企业上市不是终极目标,上市后更应该把创造更大的社会价值和经济价值作为己任,以良好的业绩回报投资者;另外应按照国家关于证券市场的相关法律、法规的规定来规范自身,否则,会给企业带来损失。”西安交通大学管理学院特聘教授仝铁汉对《证券日报》记者表示。

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