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2分钟读财报 | 威马上市:三年亏损175亿,销量落后、现金流紧绷

时间:2022-06-02 19:24:26 | 来源:市场资讯

6月1日,威马在港交所主板递表,海通国际、招银国际和中银国际担任联席保荐人。

与所有造车新势力一样,在没有达到足够多的产能及销量之前,威马的年亏损逐年增加。2019年至2021年,累计亏损接近175亿元。其中,2021年威马净亏损82.06亿元,调整后净亏损为53.63亿元。

相比之下,蔚来、小鹏、理想2021年净亏损分别为40.16亿元、48.63亿元和3.22亿元。也就是说,威马销量仅为蔚来和小鹏的一半,但亏损高出一倍。

凭借自有工厂的优势,威马也曾位列造车新势力第一梯队。2019年,威马共计交付16876辆,在造车新势力中仅次于“老大”蔚来。

但是,2019年到2021年三年期间,威马累计交付不足8.4万辆。相比之下,“蔚小理”三家均已在2021年突破9万辆大关。

为扩大销售规模,威马近三年销售和营销支出都维持在9亿元以上,2021年达到9.8亿元,在总营收占比20%。相比之下,威马在研发投入上却逐渐吝啬。2019年至2021年,威马研发投入分别为8.93亿元、9.92亿元和9.81亿元,占同期营收比为50.7%、37.1%和20.7%。

尽管沈晖一直强调“新造车的上半场才刚刚开始”,但没有资本市场助力,威马明显捉襟见肘。今年3月,威马刚刚完成近6亿美元的D轮融资,累计融资额达到350亿元。

但即使已经通过股权融资,威马还需要银行贷款度日。截至2021年末,威马有息负债已经接近百亿规模,在手现金只有41.56亿元。

相比竞争对手,威马近年来的销售数据并不理想,技术能力也不突出。此时赴港上市,会有个好的估值吗?

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