8月15日，央行公告称，8月15日开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作(含对8月16日MLF到期的续做)和20亿元公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.0%，均下降10个基点。

本周关于降息的新闻吸引了大家的关注，但是MLF、逆回购、LPR等名词也是不太好懂，降息到底和我的投资有什么关系？

本期小红就带大家认识一下它们!

MLF

MLF，全称为中期借贷便利（Medium-term Lending Facility，MLF），常被叫做“麻辣粉”，属于央行货币政策工具中的一员大将。

它是商业银行或者政策性银行向央行借钱的利率，同时金融机构也需要提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品，而且央行也会对把钱借给谁做出一些要求，引导其向符合国家政策导向的实体经济部门（如三农企业和小微企业）提供低成本资金，促进社会融资成本的降低。

MLF期限通常为3个月、6个月或者1年，若贷款到期，金融机构可以重新与央行约定利率进行新一轮贷款。

说得通俗一点，为了缓解市场缺乏流动性，央行会采用“借贷”和“买卖”的方式向市场“放水”以增加流动性，而MLF就是其中的“借贷”手段，整个过程可以理解为：

顺便再补充一下，除了MLF之外，央行还有一个工具叫做SLF（常备借贷便利），人称“酸辣粉”，和MLF的区别是SLF的期限更短，只有1-3个月，而且央行不会对资金用途加以限制。

逆回购

央行逆回购，指央行购买一级交易商的有价证券（比如国债），并约定在未来特定日期，央行再把有价证券卖给一级交易商。

简单解释就是央行主动借出资金给实力较强大的银行、证券公司等一级交易商，这些交易商会再把资金拆解个中小银行，为市场提供资金和流动性。

这也是上述提到的央行针对市场流动性差采用的另一个手段——“买卖”，将流动性好的货币通过买卖投放进市场，再置换出流动性差的债券，既稳定了利率又一定程度解决了市场流动性问题。

同样是加强市场流动性，逆回购与MLF有什么区别呢？

LPR

LPR，全称是贷款市场报价利率，是由各报价行按公开市场操作利率（主要指MLF）加点形成的方式报价，包括1年期和5年期以上两个期限品种，为银行贷款提供定价参考。

简言之，LPR=MLF+报价行加点，一般来说LPR会跟着MLF利率进行调整。

银行向企业发放短期贷款，一般参考1年期的LPR。如果发放中长期贷款，比如个人住房贷款、固定资产投资等等，多数是参考5年期LPR。

那LPR下降是不是意味着我们房贷是否立刻就可以少还了呢？

其实并不是这样，LPR是每个月公布一次，但我们在贷款的时候，每年都会和银行重新确定利率，通常是1月1日，按照最近一个月相应的LPR利率，再加上银行自己上调或者下调的基点。

所以房贷是否能够立刻下降要看你的重定价日是哪一天，以及最新的LPR利率。

那MLF、逆回购、LPR等等的“降息”又和我的投资有什么关系呢？

通常政策利率会直接影响市场上流动资金的多少，进而影响各类金融资产的表现。

降息之后，对于债市而言，短期债券利率多数是走低的，进而可能带动债券价格走强。从长期来看，债券利率要更多地考虑经济基本面、宽信用进场等因素。

对股市而言，通常降息带动的资金面宽松，会有利于股票市场风险偏好的整体提升，但是实际效果还是要看政策落地的节奏和实际效果，以及市场的预期。

作为投资者，了解更多的市场行情和政策趋势，能够帮助我们大致把握当前宏观经济的趋势，但切忌不要把它当做唯一的投资指标来进行操作哦。

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