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两因素支撑白酒板块重返风口

时间:2019-12-04 19:46:08 | 来源:证券日报网

据财政部网站12月3日显示,财政部发布关于《中华人民共和国消费税法(征求意见稿)》向社会公开征求意见的通知。从征求意见稿中的税目税率表看,白酒在生产(进口)环节征税,税率为20%加0.5元/500克(或者500毫升)。

对此,分析人士指出,消费税法征求意见稿中白酒税率保持不变,且消费品后移征收改革也未提及,市场对白酒行业的负面担忧得以缓解。目前白酒行业仍是供不应求,导致高端白酒有提价空间而不影响销量。在此环境下,白酒行业盈利能力进一步提升,也提升板块整体估值中枢,建议重视白酒板块年底布局期。

11月份以来,多家白酒企业发布了涨价方案。11月11日,泸州老窖将主打产品52度国窖1573经典装价格体系自12月10日起,计划内配额价格上调20元/瓶。12月2日,泸州老窖将产品线单品价格多数抬升,43度国窖1573计划内配额价格上调30元/瓶。

水井坊、、剑南春、酒鬼酒等酒企也都不同程度上调了价格。

二级市场上,白酒板块回调整理一周多,12月4日白酒板块重返风口,板块整体上涨0.67%,11只成份股股价实现逆市上涨,占比逾五成。金种子酒收于涨停,青青稞酒(3.09%)、老白干酒(2.38%)、五粮液(1.91%)、泸州老窖(1.69%)、伊力特(1.01%)、金徽酒(0.77%)、舍得酒业(0.48%)、贵州茅台(0.39%)、洋河股份(0.26%)和迎驾贡酒(0.10%)等个股均呈现不同程度的上涨。

资金流向方面,12月4日,板块内共有5只白酒股备受场内主流资金的青睐,合计吸金6866.65万元。分别为金种子酒(6194.94万元)、洋河股份(363.39万元)、青海春天(142.89万元)、迎驾贡酒(94.48万元)和顺鑫农业(70.95万元)。

在近期白酒股持续回调后,截至目前,12只白酒股最新动态市盈率低于30倍,伊力特(14.93倍)、迎驾贡酒(18.12倍)、洋河股份(18.28倍)和口子窖(19.00倍)等4只个股最新估值均不足20倍。

机构评级方面,近30日内共有11只白酒股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级。泸州老窖、五粮液、山西汾酒等3只个股近期机构看好评级家数均6家,顺鑫农业(5家)、古井贡酒(4家)、贵州茅台(3家)、口子窖(2家)和水井坊(2家)等个股近期均受到2家及以上机构联袂推荐,洋河股份、金徽酒、今世缘等3只个股近期被机构关注。

对于白酒行业的未来发展趋势,中信证券最新研报称,消费税法征求意见稿发布,总体无明显变化,解除市场担忧。消费税改的关注主要落在白酒板块,短期担忧消除对白酒板块形成利好。展望2020年,消费升级和集中度提升将成为行业主线,高端酒的增长确定性强。

华泰证券也表示,随着此次消费税落地,此前市场担忧的消费税扰动因素逐渐消失。随着居民人均收入的提升,未来我国白酒行业将保持平稳发展,同时行业集中度持续提升,龙头企业马太效应凸显,以上市公司为代表的名优酒业绩增速或将快于行业平均水平,对行业维持“增持”评级。

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