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交易所出手:要建50万吨级大项目?钛白粉龙头中核钛白被质疑炒作

时间:2021-02-05 08:29:50 | 来源:财联社

财联社2月4日讯,今日盘后,昨日公告称拟投建年产50万吨磷酸铁锂项目的中核钛白获深交所问询。根据中国电池工业协会统计,2020年中国锂电磷酸铁锂材料产量约14.3万吨,而该项磷酸铁锂项目规划产能是全国现有产量三倍以上,是否存在主管故意炒作股价的情况?

深交所还要求其具体说明上述投资项目投资金额核算依据,投资资金来源,可行性分析,预测盈利情况等内容。并请中核钛白说明跨界进入磷酸铁锂领域的可行性,结合现有人员结构、技术储备、资金、上下游渠道情况说明公司是否有足够能力建成并运营该项目。

昨夜,已有投资者质疑,“50万吨的磷酸铁锂需要原材料碳酸锂多少万吨?目前的全国产能刚刚能满足需求。”今日早盘,中核钛白高位跳水,至收盘几乎走出天地板。

值得注意的是,中核钛白目前已是国内第二大钛白粉生产企业。受海外同行的停产及海外终端需求旺盛,数十家钛白粉企业近期集体发函宣布涨价,龙头企业普遍排单至今年4月份。机构认为,钛白粉终端需求将持续旺盛,中核钛白公司主业有望持续高景气。其近三年净利润稳步增长,华西证券最新覆盖的研报预测其2020、2021年将因钛白粉主业实现净利润5.04亿、6.84亿。

图源:华西证券图源:华西证券

然而其规划建设的磷酸铁锂项目利润将远超目前主业。规划中,该磷酸铁锂项目共投资121亿,分三期建设,一期10万吨、二期20万吨、三期20万吨,依托其全资子公司东方钛业规划的“硫-磷-铁-钛-锂”新材料循环经济产业园。预计最终年利润为52.8亿元,数倍于机构预测的中核钛白2021年主业净利润。

同日中核钛白还公布了多个投资建设项目的公告,包括水溶性磷酸一铵(“工业一铵”)资源循环项目和循环化钛白粉深加工项目。华西证券研报中,提到其此次宣布建设的项目均为目前行业供不应求的化工产品。参考行业龙头三泰控股35%的毛利率,50万吨的水溶性磷酸一铵(水溶肥)项目建成可贡献17亿元营业收入。50万吨磷酸铁锂项目投产后则可贡献200亿元营收(按目前价格计算)。

深交所在关注函中还提到,上述四项目合计投资约150亿元,但截至2020年三季报,中核钛白总资产为84.32亿元,货币资金余额为26.91亿元。据中核钛白披露,其将使用自有、自筹资金推进项目建设。

钱从何处来?2020年12月9日,中核钛白公告,拟向银行及其他非银行金融机构申请综合授信总额度不超58亿元,满足各单位生产经营和项目建设资金需要。

去年以来,磷酸铁锂电池相对于三元材料具备更高安全性和更低成本的优势,获得更多汽车厂商青睐。大热车型特斯拉Model 3、比亚迪汉、五菱宏光Mini EV等均采用磷酸铁锂电池。2020年我国磷酸铁锂电池销量同比增长了49.2%,去年12月,同比增速更是高达244%。

新能源汽车电池装机的大量需求,带动上游磷酸铁锂价格水涨船高,目前主流磷酸铁锂企业订单均已饱满,市场报价已上涨至目前的4.3万元/吨,月涨幅13%,仍然供不应求。机构纷纷表示未来随着磷酸铁锂在动力电池领域的占比回升,以及在光伏、风电带动下储能市场的提升,该材料还有广阔的市场空间。

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