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【投资胶囊】为什么普通投资者总是“赚小亏大”?

时间:2022-07-29 08:28:38 | 来源:市场资讯

2022年,人们生活不易。在2022年的市场做投资,投资者更不易。

(数据来源:Wind,2022.7.22)(数据来源:Wind,2022.7.22)

上证指数开年就遭遇连续4个月的下跌,让不少投资者心疼肉也疼。尽管5月以来A股显著回暖,一度重新站上3400点,但整体市场依旧伴随着波动。面对着持续震荡的行情,不少投资者都产生了一种困惑,为什么我一买就开始跌,一卖就开始涨,一顿操作以后,却总是赚小钱亏大钱呢?究竟是什么导致我们投资过程中会有这种体验?

拿不住,容易“赚小钱”

对于大多数投资者而言,“过早离场”、“卖飞大牛基”这种令人遗憾的事总是常常发生。很多投资者容易把基金投资混同于股票买卖,频繁进行短线交易。特别是遇到市场上涨时,一旦开始赚钱就总会担心大盘明天就要过山车,担心自己赚到的钱瞬间又会亏回去,因为过度害怕和担心,稍微有点波动变化,就会立刻交出手中筹码,频繁进行卖出和买入。

然而,“赚一点就卖”本质上来看还是一种短期择时的思维,频繁交易通常并不会有很好的效果,而会多承担交易损耗的成本。毕竟每一次交易都是要付出代价的,一方面,大部分情况下的操作都会产生申购和赎回费用,同时,短期卖出的赎回费也相对较高;另一方面,短期市场充满了不确定性,想要在波动中踏准每一次机会,几乎是无法实现的。我们以偏股混合型基金指数为例会发现,如果错过单日涨幅较高的交易日,持有偏股混合型指数的收益率就会出现溜滑梯般的下降。仅仅错过5个涨幅最大的交易日,累计收益就减少了接近100%,错过20个涨幅最大的交易日,累计收益会减少200%以上。拿不住,很可能会让你错过“赚大钱”的机会。

(数据来源:Wind,2007.7.1-2022.6.30)(数据来源:Wind,2007.7.1-2022.6.30)

盲目跑,更易“亏大钱”

很多投资者在操作过程中,都无法避免“羊群效应”,在投资过程中盲目从众。特别是市场下跌的时候,出于归属感、安全感、信息成本的考虑,很多投资者会采取追随大众的方针,看到周边的人都在赎回,于是,直接非理性模仿大众的交易决策。

然而,对于这种跟随的“羊群”,结果并不一定是美好的。正如投资大师彼得·林奇所说的:“假如你在绝望时抛售股票,你一定卖得很低。”当我们遇到市场下跌,盲目离场的时候,却忘记了市场总是在震荡中前行。如果只看到短期得失而无法坚持,那么此刻的损失,将成为永久损失。但倘使我们坚持下来,如果市场长期趋势是向上的,即便买在市场的相对高点,市场也很大概率会给我们一个较为满意的答案。以普通股票型基金指数为例,即便买在2007年、2015年两次市场高点,坚持持有至今,收益率也可达到136.01%和26.83%。

(数据来源:Wind,2022.7.22)(数据来源:Wind,2022.7.22)

如何有效避免“赚小亏大”?

“赚小亏大”的结果,追根究底还是我们在投资过程中无法进行理性的选择。那么如何能够帮助我们克服人性的弱点,以及这些错误的投资行为呢?两大法宝,希望可以帮助大家在实践中获得满意的结果。

法宝一:坚持长期投资,享受复利的回报。

让我们一起大喊三声:“坚持长期、坚持长期、坚持长期”。虽然是老生常谈,但是还是想和大家再次强调,真正优秀基金是值得我们长期持有的,因为只有坚持,才能帮助我们享受到世界第八大奇迹复利所带来的的回报。

当然,我们所说的坚持长期,也不是毫无理由,一成不变的盲目持有。我们要学会根据自己得投资目标和风险偏好,对投资目标进行“具象化”的管理,建立成熟的投资策略,把对于单只产品阶段性净值波动的关注,逐步转化成对于整体投资目标达成进度的管理。真正想清楚自己要赚的是什么钱,然后做到“知行合一”。

法宝二:合理资产配置,降低情绪干扰。

投资过程中,我们难免受到情绪及各类外在因素的干扰。合理的制定资产配置方案,在每一笔投资开始之前,根据投资周期、投资目标、各类投资中长期风险收益特征制定适合的资产投资配置比例,在投资过程中坚定地执行,并定期进行再平衡,可以帮助我们减少外在因素造成的非理性操作,实现长期收益最大化。

尽管资产配置不能保证我们躲过每次大跌,也不能帮我们实现每次都获得组合最高收益,但是却可以通过组合投资降低风险,增强投资者的波动承受能力,帮助我们长期拿住优质的资产,获取投资组合应得的收益。

很多投资的道理,其实投资者内心都非常清楚。但是当真的面临市场的波动震荡时,却无法控制自己而采取了非理性的选择。因此,投资最重要的就是提升认知,树立正确的投资观,采用适合自己的投资方法,建立符合个人风险偏好的投资纪律,然后坚持执行,相信市场终究不会辜负每一个认真对待的人。

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