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【小安观市·A股周刊】沪指3600点拉锯,市场风险偏好修复,建议着眼未来,把握当下

时间:2021-06-06 18:22:07 | 来源:财经自媒体

本周回顾

近期市场情绪持续回暖,风险偏好逐步修复。沪指3600点拉锯,沪深两市成交额连续三天突破万亿元,北上资金连续第八周维持净买入。

本周市场涨跌互现。从宽基指数的情况看,中证1000上涨1.37%,中小板指上涨0.65%,中证500上涨0.37%,创业板指上涨0.32%,深证成指上涨0.12%,上证综指下跌0.25%,沪深300下跌0.73%,上证50下跌1.27%。

从行业的表现来看,本周涨幅居前五的行业分别是化工(3.16%)、采掘(2.46%)、通信(2.12%)、食品饮料(1.52%)、纺织服装(1.5%);本周下跌幅度较大的五大行业分别是休闲服务(-5.49%)、家用电器(-2.97%)、非银金融(-2.65%)、计算机(-1.94%)、房地产(-1.38%)。

数据来源:Wind;2021.5.31-2021.6.4

市场展望

当前对市场的判断:震荡向上

1、分子端国内经济持续修复,但经济复苏预期已由快转缓。市场已连续下修经济复苏的预期,4月制造业、非制造业PMI为51.1%、54.9%,较3月分别回落0.8、1.4个百分点,降幅大于季节性。

2、分母端股票市场流动性维持合理充裕。当前决策层持续维持温和的政策基调,4月30日政治局会议明确指出,“要辩证看待一季度经济数据,当前经济恢复不均衡、基础不稳固”,并强调“要精准实施宏观政策,保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性,不急转弯”,预示政策不会收紧。海外方面,4月美联储议息会议仍维持宽松表态,并表示现在讨论政策退出依然太早。从多个维度来看,当前可能是全年流动性最松的时候。

3、市场情绪方面,当前伴随通胀预期缓和、远期贴现率预期回落,以及流动性宽松、风险偏好修复,市场情绪明显好转。建议着眼未来、把握当下、积极配置。再往后,密切关注流动性环境的边际变化,后续美联储Taper已是大概率事件,下半年美国将迎来货币环境的边际收紧,国内流动性可能较难出现进一步的改善。

注:Taper被美联储用来指代缩减购债规模的动作

行业配置上建议关注:

建议关注三条主线:

1、“掘金”科创板;

2、布局港股,重点关注港股科技巨头和价值龙头;

3、布局景气的确定性较强的新能源、化工,以及“地产后周期”中的玻璃、消费建材、家具等板块。

尊敬的投资者:

基金有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

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二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

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