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细数行业长跑健将,中银基金刘潇深耕黄金赛道

时间:2021-07-05 11:22:39 | 来源:新浪基金

众所周知,医药行业是黄金赛道之一,被誉为“永不衰落的朝阳行业”,与国民经济息息相关,能够穿越周期,向来以专业壁垒高、科技创新属性强、上市公司众多、发展前景广阔而著称。医药行业韧性强,从医用药到保健药,从医疗器械到健康养老产业,都有着稳定的需求,市场抗跌性强,而国家政策也不断的关注医药行业,医保政策持续深入的推进,不断扩大的市场需求也都证明了医药行业值得长期投资布局的属性。

名列前茅的“中证医药卫生指数”

由中证800指数样本股中的医药卫生行业股票组成的中证医药卫生指数,在众多行业指数中,一直能够名列前茅,赚钱效应良好,且不惧震荡,经得起市场的考验。

数据来源:wind,数据周期:2011.06.29-2021.06.28

在近三年、近五年以及近十年的市场中,中证医药表现出众,是仅次于中证消费的存在。市场此起彼伏,潮起潮落,唯有长期优异才能算是真正的“黄金赛道”。

拉长周期,表现更好?

过去的一段时间,消费、医药、科技被普遍认为是三大“黄金赛道”,消费行业是中国经济增长的引擎,尤其是在“双循环”的时代背景下,增长潜力巨大且抗周期性显著。科技行业兼具创新性和成长性,个股波动相对较大,但通常投资回报也高于传统行业。而医药板块兼具消费和科技的双重属性,需求刚性大、受宏观经济景气程度影响小,在牛熊市都有较强的韧性。

在WIND一级行业指数里面,近十年增长两倍以上的仅有消费、医疗和科技,充分证明了这三大行业“历久弥香”的特点。

数据来源:wind,单位:%,周期:2011.06.29-2021.06.28

尤其对于医药行业来说,能攻能守、进退自如,周期越长,表现越好,且增长空间十分广阔。在熊市低迷的时期,医药板块是良好的“避风港”,牛市阶段,医药板块又具备相当强劲的爆发力,从长周期的维度来看,医药行业极具成长性,牛股频出。

相对于近20年内走势平稳的沪深300和上证指数,中证医药指数呈现出爆发式增长,跑赢大盘的同时,又体现出了惊人的赚钱效应。

数据来源:wind,数据周期:2001.06.29-2021.06.28

而从个股角度来看,近10年申万医药行业中,翻倍股占到整体医药股的62.89%,且有276只股票实现了上涨。

数据来源:WIND,数据周期:2011.06.29-2021.06.28

深耕三年,交出亮眼成绩单

在医药行业板块,中银基金拥有强大的投研实力。中银基金高度重视医药行业,持续在医药行业投研领域深耕细作。以中银医疗保健的基金经理刘潇为例,作为拥有生物药学和工商管理双学位的公募女将,她既懂医药,又懂投资,目前担任中银基金医药与消费研究组组长。她领衔的中银医疗团队,其成员也在医药领域深耕多年,均为金融或医药专业科班出身,对医药行业有着持续深入的研究,对医药行业的发展前景有着独到的见解与认知。

刘潇十分重视医药行业的创新性,她认为创新是行业的发展趋势,政府集采的政策驱动将推动仿制药公司加速转型,只有创新才能延长产品的生命周期,在医疗行业子行业上则看好创新药、创新器械诊断、医疗服务与药店的前景。

医药行业长期具备科技创新与消费升级的属性。短期新冠检测、疫苗研发等领域出现爆发的需求增长,带动互联网医疗、药房、器械诊断的蓬勃发展,长期来看国家将加大公共卫生投入,医学人才的缺口也将得到适当的补充,医药行业有望驶上发展的快车道。

在医药行业的投资理念上,刘潇对医药未来的发展充满信心,她认为中国医药行业拥有巨大的想象空间,当前相对合理的估值以及不断提升的资金配置需求,都对医药生物行业起着重要的价值支撑。从长远来看,医药行业保持较高增速,一旦业绩兑现,其投资价值将进一步明确。

由刘潇担纲基金经理的中银医疗保健A已成立满三周年,该基金立足医药大赛道,通过前瞻性的研究,将中观与微观结合、分享优质公司长期成长的潜力。中银医疗保健A顺应产业发展逻辑,专注于宽赛道、高壁垒、高成长的好公司。积极抓住新形势带给医药行业创新升级的发展新机遇。

中银医疗保健A过去三年(156周)的净值增长率达到248.01%(数据来源:银河证券,截至2021.6.25),实现了相当出色的超额收益。

数据来源:中银医疗保健混合A一季报,数据周期:2018.06.13-2021.03.31

在未来,中银医药保健A仍将保有初心,力争为投资者创造符合预期的收益回报,提升整体的持基体验。

刘潇目前管理产品有:中银大健康股票、中银创新医疗混合、中银医疗保健混合。

业绩回顾:中银医疗保健混合A成立于2018年6月13日,回报/业绩基准回报分别为:成立日至2018年12月31日-10.50%/-20.47%,2019年度76.38%/19.87%,2020年度89.84%/31.76%,2021年一季度0.10%/-1.85%;中银医疗保健混合C成立于2020年9月7日,回报/业绩基准回报分别为:成立日至2020年12月31日6.05%/1.64%,2021年一季度0.00%/-1.85%;中银创新医疗混合A成立于2019年11月13日,回报/业绩基准回报分别为:成立日至2019年12月31日-0.09%/-0.91%,2020年度88.62%/39.80%,2021年一季度-0.61%/-2.47%;中银创新医疗混合C成立于2020年10月30日,回报/业绩基准回报分别为:成立日至2020年12月31日5.32%/2.84%,2021年一季度-0.71%/-2.47%;中银大健康A成立于2020年5月27日,回报/业绩基准回报分别为:成立日至2020年12月31日27.13%/8.63%,2021年一季度1.00%/0.72%。中银大健康C成立于2020年10月16日,回报/业绩基准回报分别:成立日至2020年12月31日5.05%/-1.93%,2021年一季度0.91%/0.72%(来源:基金定期报告)

风险提示:投资有风险,在市场波动等因素的影响下,基金投资有可能出现亏损,在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前,应详细阅读基金的招募说明书、基金合同等法律文件,了解具体产品情况,并根据自身风险承受能力选择风险等级匹配的产品。

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