近日，以“元宇宙”为概念的股票走强，为首的“中青宝”在五个交易日收获三个20CM涨停，股价翻倍，其他相关游戏或科技公司也连续大涨。“元宇宙”这个新奇又充满噱头的话题迅速出圈，收获了极高的市场关注度。截至昨天（9月13日）收盘，相关股票的表现一片红海。

“元宇宙”概念在投资市场上“横空出世”，很多人可能不明觉厉。

我们来看看，最近发生了什么：

追溯到更早的消息面：

8月，字节跳动90亿元左右人民币收购VR设备公司Pico；

7月，脸书创始人扎克伯克宣布要将其打造的Facebook转型成为元宇宙公司；

3月，号称“元宇宙第一股”Roblox上市，腾讯参与投资；

当科技与互联网巨头纷纷涌入赛道，资本市场上突然刮起一阵热风。

2021年被公认为了“元宇宙元年”。但其实这个概念由来已久。

人类对于未来乌托邦的想象早已经映射在小说、电影或游戏世界里。

正如电影《头号玩家》中所描述的游戏世界绿洲，元宇宙意味着平行于现实社会的虚拟宇宙，人们以数字化身份互动，满足社会属性，实现虚拟与现实的多种交互。

基于现有技术如VR、5G、芯片、云服务器、AI等的发展方向，以及人类对于新可持续能源的不断探索，对元宇宙的想象被认为是现阶段互联网的尽头，互联社会的终极形态。

而市场需要分辨的是：概念带来的热钱效应，还是行业真正发展带来的需求和机遇。

站在投资风口上的“猪”能否起飞，能飞多久，是值得冷静思考的问题。

一方面，底层技术的发展需要实现质的突破，才有可能迈入下一社会形态。移动互联网信息技术变革以来，产业逻辑的重构背后是大厂的悄然布局，但已实现了1%还是5%都很难说清。连目前以元宇宙概念率先出圈的龙头个股也承认在这个巨大的概念面前底气不足。

风口是否已经来临或许犹如蜜糖和砒霜。

另一方面，元宇宙概念率先在游戏世界的试水，可能在现阶段会面临来自监管的关注和压力，短期波动难以预测。对于虚拟与现实世界的边界把控、社交生活乃至工作数字化生存的风险与稳定性等方面带来的挑战，都只是初步需要建立的秩序。

资本市场总是需要新的故事。

资金的流入有可能来自目前被影响的其他行业如教育、地产等。投资者需要区分是否总能跟随热钱的脚步永远奔向新的风口。