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专挑“特殊时期”,连续拉涨停后砸跌停,游资居然这样操控基金……

时间:2021-09-28 08:32:34 | 来源:上海证券报

先来三个涨停、再天地板、再两个跌停、到最后大跌……

短短五六个交易日,恒生中小LOF基金经历了从一路妖涨到被“打回原形”,只留下社交平台上很“懵”的投资者。

被爆炒的“迷你”基

9月24日,恒生中小LOF基金再度遭到“重锤”,收跌8.01%。在这之前的五个交易日,该基金历经沉浮。

9月15日、16日、17日,恒生中小LOF连续收获3个涨停,但“快乐”的上涨在本周戛然而止。

9月22日,该基金盘中冲击涨停,却最终收跌,上演“天地板”。截至9月22日收盘,该基金溢价率达到20%以上,引发基金管理人再次发布“风险提示公告”,而这已经是近期第三次风险提示。

9月23日,基金管理人发布公告称,截至2021年9月22日,本基金在二级市场的收盘价为1.332元,高于基金份额净值。投资者如果盲目投资高溢价率的基金份额,可能遭受较大损失。

也正如基金管理人提示,盲目投资会蒙受损失。9月23日,该基金收盘跌停。9月24日,该基金收盘大跌8%。

炒作资金代价小

但从该基金的交投情况来看,9月24日,该基金成交金额165万元,换手率97.29%。也即成交额较小,但交投极为活跃。在此之前几个交易日,成交额未超过200万元,但显示换手率较高。

再往前一周,该基金成交额基本为0。

业内人士认为,流动性欠缺成为LOF面临的最大问题,也是其易被“炒作”的原因。从恒生中小LOF今年下半年以来二级市场交易情况看来,绝大部分时候日成交量不超过万手,成交金额不足百万元。

也就是说,恒生中小LOF仅需较小资金量即可被“炒作”。业内人士也提到,恒生中小LOF本身盘子不大,因此需要的炒作资金也不多。

半年报数据显示,恒生中小LOF规模为1003万元,总份额为819万份,其中上市交易份额86万份左右。因此,仅靠少量资金就可以达到“操纵”价格的目的,从而引发基金场内交易价格暴涨暴跌。

此外,业内人士也提醒,如果在这个过程中,吸引到风盘买入,此前“潜伏”其中的资金,就能“边打边撤”,从而实现获利。

从社交平台来看,有基民9月22日以后还在发表评论称,“有点意思,估计还可以涨三天”、“不用慌,今天还会起来”。如若这些基民真正进场,已蒙受不小损失。

炒作时机有讲究

从炒作时点来看,这只基金也被安排的“明明白白”。近期正好经历港股通中秋假期的“连续暂停交易”。

由于沪深港交易所的休假安排,港股通自9月16日至9月22日暂停交易(中秋节假期)。因此,该基金也同步宣布9月16日至9月22日暂停接受申购(含定期定额投资)、赎回申请。9月23日起恢复申购(含定期定额投资)、赎回业务。

随着暂停申购的“真空期”过去,申购资金入场,相关套利操作也将启动,从而引发场内基金暴跌,直到与场外基金净值达到相对合理水平。

事实上,这只基金被炒作的情况以前也曾经出现,即在去年的圣诞节期间,适逢节假日,该基金暂停申购。在该阶段,这只基金也出现大幅上涨、下跌情况,同期溢价率也异常攀高。

业内人士提醒,即便是瞄准套利机会,但也要注意里面的投资风险。转托管一般是“t+1”个工作日确认,“t+2”个工作日才可以查询、买卖,遇到港股通,交易时间被拉长。在此过程中,基金的净值和二级市场价格都会随时变化。追随买入,很可能成为“接盘侠”。其次,基金申购、赎回都有费率问题,如果套利产生的收益无法覆盖手续费,反而得不偿失。

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