新能源板块基金发行遇冷

农历虎年开年以来，A股市场调整剧烈，不仅使得新基金“开门红”落空，发行市场持续冷清也最终导致今年首只募集失败的基金诞生。

2月12日，中银国际证券发布关于中银证券国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金合同不能生效的公告。

这只基金来自于去年最火热的新能源板块，该板块基金发行碰壁或将预示着投资新能源板块最佳时期。

基金发行遇冷是否是配置机会？

从以往数据不难发现，新基金发行与偏股型基金的市场表现有十分密切的联系——以2013年—2019年每季度基金发行规模和同期上证综指走势进行对比分析可以发现：两者有着十分相似的走势，相关性较强。

首先，从上图中可以直观发现偏股型基金发行规模与股票市场走势具有显著相关性，市场赚钱效应明显时资金纷纷涌入、而出现较大调整时新资金则往往恐惧不前。

那么市场新基金发行低谷时期，往往意味着偏股混合型基金为代表的权益基金或指数基金在“价值洼地”蓄力，这一阶段正是投资者买入的合适时机之一。从具体数据来看，若在2012-2020年间每年新基发行阶段“最冷”的月份持有偏股混合型基金指数,则长期持有至今的回报平均值为16.06%，远高于指数自2012年以来12.90%的年化回报。

截至2022年2月18日，国证新能源电池指数市盈率为82.88，绝对估值不低，但是由于它属于高成长板块，历史估值都比较高，估值分位数位于2020年以来的16.50%分位点，处于近两年的估值低位，这说明新能源电池板块正处于 “价值洼地”，恰是投资者配置新能源板块基金好时机。

当然 成长板块波动较大，朋友们不妨通过定投的方式投资于新能电池板块基金，在熊市的时候能够通过定投摊平更低的成本，获得更多份额，从而在反弹行情或牛市的收益率更高。

国证新能源车电池指数基本信息

截至2022年2月18日，国证新能源车电池指数共包含30只成份股，成分股覆盖电动乘用车、动力电池、电池材料、电源设备等多个细分领域，平均个股市值约1248亿元，其中千亿市值以上有6只。指数成份股中电池制造企业权重占比最高，达66.6%。

前十大成份股均为新能源车电池产业链上的龙头企业，权重合计为70.63%，指数集中度较高，在最新报告期净资产收益率（TTM）均值达到了13.58%。

新能电池板块具备高性价比

2022年1月新能源车销量及电池装机量同比高增，新能电池板块具备高性价比。

01

新能源汽车销量符合预期，行业景气有望向上

中国汽车工业协会2月18日披露数据，1月中国新能源汽车产销分别完成45.2万辆和43.1万辆，同比分别增长133.2%和135.8%。中国新能源汽车的渗透率已达17%。中汽协方面分析，1月新能源汽车销量虽未刷新历史纪录，但仍延续了2021年高速发展的态势，产销规模远高于2021年同期，这主要与各地政府稳增长政策出台、消费者认同度显著提升及缺芯缓解等有关。伴随新能源汽车性价比的整体持续提升，预计 2022 年我国新能源汽车月度销量仍将维持高增长。

02

新能源汽车产销高增长推动动力电池出货量高增

动力电池行业快速增长，1 月国内动力电池装机量共 16.2GWh，磷酸铁锂电池产量实现同比翻倍增长。其中，三元电池装机 7.3GWh，占比 48.1%，同环比+35.2%/-34%；磷酸铁锂电池装机量 8.9GWh，占比 51.7%，同环比+172.7%/-41%。同时，从产量来看，磷酸铁锂电池产量 18.8GWh，占比 63.3%，超三元电池，同比上升 261.8%。在电动化繁荣的行业背景下，从电池材料市场结构看，磷酸铁锂电池占比已实现对三元电池的反超，企业亦进一步加大对磷酸铁锂的扩产布局而三元锂扩产趋缓，磷酸铁锂电池有望继续维持繁荣、成为技术主流。

总之，近期新能电池板块基金发行遇冷，这可能意味着电池板块正在升温回暖，同时目前新能电池行业景气度有望上升，板块估值有望反弹回升，配置新能电池板块基金正当时，如果大家想要降低成本享受更高收益，那么建议大家选择定投的方式投资于电池ETF，慢慢等待定投给我们带来收益。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。