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公募抢着发行,冯柳、杨东加仓,量化巨头也盯上了!什么机会这么吃香?

时间:2022-06-25 08:27:05 | 来源:上海证券报

公募“抢着”发行,冯柳、杨东加仓,量化巨头也盯上了!什么机会这么“吃香”?

近一个月来,市场企稳反弹,小盘股成为反弹中的“领跑者”。在此过程中,公私募机构开始了新一轮布局。

最新数据显示,截至目前,今年共有10只小盘股基金发行,发行数量同比翻倍。从私募动向来看,二季度百亿级私募调研的主要方向是中小盘股,上市公司公告也暴露了部分私募大佬的加仓操作。有量化私募人士更是坦言,中证1000指数有望成为量化策略的下一个发力点。

多位业内人士认为,从历史经验来看,在宽货币和宽信用的宏观环境下,中证1000指数的表现或更优,叠加估值处于历史底部区域,小盘股的性价比正逐步凸显。与此同时,风险管理工具的进一步丰富,有望吸引更多投资者参与市场定价,相关投资机会值得关注。

公募密集发行相关基金

5月以来,市场开始企稳反弹,从反弹幅度来看,中证1000展现出绝对优势。

数据显示,5月以来,截至6月24日收盘,沪深300涨幅为9.42%,中证500涨幅为13.16%,而中证1000同期涨幅超20%。

在小盘股展现优势的过程中,公募机构开启了新一轮布局。

近日,华安中证1000指数增强基金开启发行。公开资料显示,该基金跟踪的中证1000指数由全部A股中剔除中证800指数成分股后,规模偏小且流动性好的1000只股票组成,是A股小盘成长风格的代表指数。

无独有偶,6月13日,中欧小盘成长也开启发行,该基金将股票总市值处于国证2000指数成分股的总市值区间内的股票定义为小盘股票,选取了国证2000指数作为业绩比较基准,辅以基本面量化选股模型进行投资,聚焦“小盘成长”风格。6月14日,万家基金也发行了跟踪国证2000指数的ETF产品——万家国证2000ETF。

Wind数据显示,截至6月24日,今年以来共有10只小盘股基金发行,而2020年、2021年同期发行数量分别为0只、4只,小盘股基金新发数量的增加,一定程度上折射出公募对于小盘股的青睐。

私募巨头纷纷前来

值得注意的是,除了公募机构,百亿级私募也“盯上”了小盘股机会。

6月以来,淡水泉调研了20余家上市公司,其中亚信安全、卫信康、辉隆股份、京山轻机、天奥电子等均为市值低于150亿元的小盘股。盘京投资也调研了20余家上市公司,其中基金经理陈勤亲自调研了市值不足100亿元的硅宝科技,崔同魁则亲自调研了市值低于150亿元的道氏技术。

从加仓动作来看,近日,市值不足150亿元的惠泰医疗发布《关于回购股份事项前十大股东和前十大无限售条件股东持股信息的公告》显示,截至6月14日,知名私募大佬冯柳管理的高毅邻山 1 号远望基金持股数量为150万股,相比于一季度末加仓12万股。

5月5日晚间,同样市值不足150亿元的京山轻机,发布了《关于回购股份事项前十名股东及前十名无限售条件股东持股情况的公告》,公告显示,截至4月29日,杨东执掌的宁泉资产旗下产品新进公司前十大流通股东,持股数量为713.65万股。

另外,中国金融期货交易所近日就中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见,意味着两大权益类衍生品距离正式上市更进一步。对此,鸣石基金基金经理杨堃认为,中证1000指数的成分股更加分散,且具备市值较小、股票弹性更大、机构覆盖度低等特点,因此指数有着更好的超额获取空间,有望成为量化策略的下一个发力点。

小盘股性价比凸显

公私募机构动作频频的背后,是其对小盘股的乐观预期。

华安中证1000指数增强的拟任基金经理马韬表示,以中证1000指数为例,截至6月20日,该指数的市盈率(TTM)约为29倍,处于近10年以来的15%分位左右,小盘股目前估值安全性较高。与此同时,从历史走势来看,在宽货币和宽信用的宏观环境下,中证1000的表现一般优于沪深300,因此小盘股投资价值凸显。

万家国证2000ETF拟任基金经理杨坤也坦言,在疫情复苏的过程中,小盘股公司相较于大中型企业,利润修复的弹性、对政策的敏感性、对场内场外流动性敏感性显著占优的,相关机会值得关注。

明汯投资认为,过往由于缺乏有效的对冲工具,北上资金对于小盘股的参与度较为有限,中证1000股指期货和股指期权的适时推出,将吸引更多投资者参与市场定价,小盘股市场有效性和流动性的提升有望进一步加速。

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