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反弹“急先锋”还能担当多久? 新能源板块后市机构分歧加大

时间:2022-07-06 08:22:47 | 来源:中国证券网

前两个月表现抢眼的新能源板块近期出现疲软信号,6月下旬以来波动加剧。与之对应的是,机构对新能源板块后市也出现了严重分歧:看多者认为新能源车渗透率依旧较低,未来成长空间可观;看衰者则认为,新能源一枝独秀的表现很难持续,现阶段板块风险收益比较差。

看衰者:估值高位与上游涨价

5月以来,新能源板块担当反弹“急先锋”。Choice数据显示,截至7月5日收盘,5月以来新能源指数涨幅接近40%。

但就在新能源板块火爆之际,部分头部私募对其上涨持续性表示质疑。

7月4日,百亿级私募任桥资产创始人、投资总监夏俊杰发文称,无论从产业趋势还是股票周期的角度来看,新能源一枝独秀的表现很难持续,现阶段板块风险收益比处于较差的状态。

夏俊杰分析称,近期光伏和半导体行业出现了一些相对负面的信号,比如,光伏下游的组件企业由于无法承受上游涨价的压力,出现停工减产的迹象;台积电首次下调三季度的产能利用率;MCU芯片价格出现显著下调等。

丹羿投资也表示,5月初公司加仓并未增加新能源板块的配置,原因在于新能源板块景气度较高,但股价和估值也处于高位,赛道相对拥挤。如果后续需求转弱,供大于求,存在“戴维斯双杀”的可能。

看多者:成长空间巨大

和上述谨慎的头部私募有所不同,多家百亿级私募仍看好新能源板块的中长期逻辑。

沪上一位管理规模超百亿元的知名私募基金经理透露,6月将产品仓位加至七成,而5月底该产品仓位仅为四成。“此前公司对成长股的表现有所担忧,因为反弹至今,很多公司的估值已经不便宜。但随着新方向出现,公司决定大幅提高产品仓位,加仓方向主要是特斯拉人形机器人和新能源上游资源品。”

万丰友方投资总监陈益和也分析称,今年以来,新能源行业经营数据超预期,进一步强化了新能源板块对投资者的吸引力。截至6月中旬,国内光伏招标数量较去年全年增长2倍以上,风电招标数量较去年全年增长1倍以上,预计新能源行业的景气度将贯穿全年,股价有望保持强势。

共识:市场易涨难跌

值得注意的是,尽管头部私募在新能源板块上存分歧,但对下半年行情却大多倾向于乐观,整体仓位显著提升。

私募排排网数据显示,截至6月底,股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为72%,相较于5月底提高了3个百分点。具体来看,截至6月底,仓位在五成及以上的私募基金占比为86.6%,环比上涨6.7个百分点。

“在经济复苏、流动性宽裕的背景下,市场易涨难跌。大盘稳住之后,投资者更应该关注结构性机会。”沪上一家头部私募创始人透露。

石锋资产董事长兼基金经理郭锋也表示,后续随着稳增长政策逐步加码,中国经济有望保持向好趋势,当前A股存在结构性机会。

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