365股票网 - 股票资讯综合门户

您的位置:首页 >股指 >

哪有支援80亿 李思廉和张力早润了

时间:2022-08-09 08:25:03 | 来源:大摩财经

撰文丨神镇的猫总

当企业信用受损时,修复信心的最佳形式是什么?

回购虽好,本质上却还是减少了企业现金流。凡是正常企业都会出手回购,但对于股票债券规模庞大的企业来说,可以阶段性部分回购,不可能全部回购,又不是公司关门不做了。

大股东增持,无论是出于什么动机,都可以注入信心,但终究只是零和博弈,上市公司得不到真金白银的支持。

管理层增持,释放的信心更浓,但资金量有限,“铁打的股东,流水的职业经理人”,恒大夏海钧最终亏损也得早早润了。

大股东配股,以什么价格配,配多少,对于目前体量巨大的房企来说,大量中小股东利益始终很难平衡。

看来只有一种形式最佳,即大股东对上市公司提供借款,无论是否收取利息。

这场空前惨烈的房地产债务危机中,高调采取这种方式有两家房企:富力和融创。

去年9月,富力率先宣布,张力和李思廉作为大股东,将为富力提供80亿港元的无息借款,并宣称次日将到账24亿港元。

两个月后,融创在配股6.53亿美元的基础上,孙宏斌再为融创提供4.5亿美元免息股东借款。

从资产负债表角度来看,股东借款是为了弥补其他渠道融资不足,富力当然清楚这一点。

在延迟的经审计2021年业绩公告里,富力特别突出的强调:

“年内偿还的银行贷款为292.4亿元,而新增银行贷款为90亿元。”

富力就差骂出声音来了,这不是抽贷那什么是抽贷,富力当然也不忘给大股东贴金:

如果没有大股东支持(80亿港元),集团将无法满足其2021年大量流动资金需求。

从富力公告的陈述中,并没有强调已全部收到大股东80亿港元支持,也没有透露任何使用细节。

资产负债表里的数据出卖了富力。

截至2021年底,富力应付公司主要股东共同控制实体款项21.77亿元,低于2020年底的73.06亿元;应付主要股东款项0.42亿元,低于2020年底的26.16亿元。

前者主要是项目合作,后者则是直接股东借款,无论是以哪种形式,张力和李思廉的支持显然没有到位,不够彻底。

当然,资产负债表是一年内累计后的一个瞬时数据,张力和李思廉的80亿港元,有可能全部进入公司,短暂润滑现金流后,在年底前又原路返回。

对比2020年的支持力度,可以说张力和李思廉绝对是润了。

也许换个角度来想,不能对大股东如此苛刻,不可能让大股东与上市公司一起沉船。

可是在岁月静好的日子里,大股东的借款进入项目,则可分享项目利润,进入集团运营资金,也有正常利息。

只能同富贵,不能共患难。这好像并不符合共同富裕的基调。

这场债务危机中,裹挟着太多的利益相关方,房地产行业的高杠杆,伤害了所有人,唯独可能没有伤到大股东。

或者用一句投资金句总结,对于大股东来说,杠杆是一场损失有限收益无限的赌博。

富力未经审核的业绩公告中,利润亏损87.4亿元,经审核业绩公告最终确认,亏损变为163.5亿元。

目前富力的市值约为55亿元,相当于一年亏了三个富力。

炒股开户享福利,入金抽188元红包,100%中奖!
郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。