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 热点资讯 

► 统计局：11月，中国制造业PMI为50.1，环比上升0.9个百分点，位于临界点以上，制造业重回扩张区间；非制造业PMI52.3，环比下降0.1个百分点，继续高于临界点，非制造业保持稳定恢复。

►中证报：近期A股市场中，数字货币、新能源电池、氢能源、量子通信、数据中心、工业母机等众多主题板块持续走高。多家私募表示，现阶段的资金面、产业政策面仍然有利于主题投资风格，“主题投资”是近期市场主旋律，需求驱动、高景气度、行业成长前景广阔等变量，均可作为当前掘金“主题概念强势个股”的关键因素。

► 经济参考报：截至11月29日，年内已有88家基金公司进行自购，合计自购次数为368次，总金额46.93亿元，同比增长43.7%。从自购类型来看，股票型基金、混合型基金和债券型基金总体比较均衡，分别为14.16亿元、14.20亿元和11.45亿元。

 市场综述 

11月30日市场受PMI数据好转及莫德纳CEO透露现有疫苗对新毒株的效力明显下降消息影响，债券收益率先上后下。具体看，11月30日早盘在PMI数据超预期影响债券收益率开盘后迅速上行，随后央行公开市场投放1000亿逆回购，但有2000亿MLF和500亿逆回购到期，叠加跨月影响，资金面极度紧张，隔夜一度达到13%-14%的水平，带动债券市场偏弱运行，11月30日下午莫德纳CEO透露现有疫苗对新毒株的效力明显下降，国外股市大跌，债券收益率下行，市场避险情绪浓烈带动债券收益率下行，尾盘随着资金面有所缓解进一步带动现券收益率下行。11月30日10年国开债210215下行0.4bp至3.105%，5年国开210208维持在2.92%，3年国开债210218上行1.25bp至2.7075%，1年国开债210216下行0.25bp至2.3875%。10年国债210009维持在2.855%，5年国债210011下行0.25bp至2.6625%，3年国债210012上行1.25bp至2.5625%，1年左右国债210016维持在2.24%。

 货币市场 

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月30日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，11月30日500亿元逆回购和2000亿元MLF到期。此前11月15日央行已经等量续做11月到期的全部MLF。11月30日是月末最后一个交易日，早盘资金面偏紧，大行国股有少量融出。隔夜融出报价较少，非银5.00%以上融出。7天押利率债2.50%至2.80%融出，押非利率3.20%-3.50%融出。14天2.50%至2.55%融出。21天至1M融出报价较少，成交寥寥。11月30日午盘资金面继续收紧，大行国股有少量融出。隔夜银行融出报价较少，非银10.00%至12.00%融出。7天押利率债3.50%至3.70%融出，押信用融出报价较上午减少。14天2.95%至3.00%融出。21天至1M融出报价较少，成交寥寥。临近尾盘，资金面逐渐转松，隔夜押利率加权至减点融出，押国股信用3.50%融出，整体持均衡偏松直至收盘。

 债券市场 

11月30日债券市场在PMI好转和资金面极度紧张的情况下收益率有所反弹，我们认为主要原因是近期快速下行后市场有止盈需求，在利空的影响下出现了一波止盈，但11月30日下午在资金面略有好转及外围消息影响下又快速下行至开盘水平，显示市场做多情绪依然较浓。后续维持前期判断，即经济基本面在房地产风险影响下依然存在压力，债券市场中长期依然偏多，但需要注意是，随着曲线越来越平坦，后续下行空间有限，需防范止盈压力。

 权益市场 

11月30日三大指数小幅震荡，截止收盘上证指数涨0.03%，深成指跌0.10%，创业板跌0.22%。沪深两市成交12219亿，跟前一交易日比成交量增加1044亿。沪股通净流出21.85亿，深股通净流出12.25亿，北向资金流出34.11亿。

融资融券最新余额17205亿，相对11月29日增加27亿。

数据来源：Wind、蜂巢基金，截至2021年11月30日。

风险提示

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