来源：少数派投资

喻帅

俄乌战争爆发以来，美国及其盟友对俄罗斯发起了一系列的制裁，对俄罗斯的经济、贸易等造成了巨大的影响。想让制裁升级的美国在3月8日发起了禁止从俄罗斯进口一切油气和能源的制裁方案，却遭到了德国、荷兰、匈牙利等国的反对。这些反对的国家对俄罗斯能源的依赖程度都很高。

能源战略、能源安全一直是世界各国共同关心的事情，因为这直接关乎着一个国家的经济命脉。为了摆脱能源安全的威胁，各国积极发展新能源、清洁能源。

我国作为工业大国，更作为一个发展中国家，对于石油的需求量是巨大的。但我国在能源方面，是一个富煤缺油少气的国家，在石油上对外的依存度还在70%以上。在碳中和、地缘冲突、贸易摩擦等复杂的背景下，石油价格暴涨、断供的情况时有发生。

大力发展光伏、风电、水电等清洁能源，积极推动新能源车代替传统燃油车是我们摆脱对化石能源尤其是石油依赖的关键，但是我们在发展的过程中难免会出现步子迈的太大，对现阶段情况估计不准的问题，去年的缺电、限电潮就是个典型的例子。

引用近期习总书记的一段话：

绿色转型是一个过程，不是一蹴而就的事情。要先立后破，而不能够未立先破。富煤贫油少气是我国的国情，以煤为主的能源结构短期内难以根本改变。

实现“双碳”目标，必须立足国情，坚持稳中求进、逐步实现，不能脱离实际、急于求成，搞运动式“降碳”、踩“急刹车”。不能把手里吃饭的家伙先扔了，结果新的吃饭家伙还没拿到手，这不行。既要有一个绿色清洁的环境，也要保证我们的生产生活正常进行。

从习总书记的话中我们可以看出，在绿色转型的过程中，煤这种能源是我们现在吃饭的家伙，我们不能轻易放弃。摆脱石油能源的依赖，新能源的发展重要程度毋庸置疑，但是煤作为石油的替代品，其重要性我们也不容忽视。一方面我国的煤储量非常高，另一方面我国煤化工技术成熟，综合技术水平处于国际领先地位。在高油价的背景下，煤制燃料经济性更具优势，根据行业测算，油价高于60美元/桶，煤制油项目具备竞争力。

在碳中和、碳减排、供给侧改革的背景下，随着保供各项政策逐步落实落地，煤炭产能集中度提高，一批具有规模、效率、安全、环保优势并合规建设的大型智能化煤炭生产企业，市场竞争力将进一步增强，盈利能力将得到很好的改善。从投资的角度来看，这些优质的煤炭企业都值得长期关注。

综合来看，无论是从能源安全战略角度，还是从经济效益角度来看，当前阶段煤炭能源在我国的重要程度都不容忽视。