来源：东亚前海证券

12月28日，A股钾肥板块大幅上涨。截至收盘，申万钾肥板块涨9.19%，其中藏格矿业（维权）涨停、盐湖股份涨8.4%、亚钾国际涨1.95%、东方铁塔涨1.93%。

钾肥是农业种植中不可缺少的一种肥料。施用钾肥可以增强作物的抗病、抗寒等能力，改善作物品质。在果蔬领域，钾肥可改善果菜的色泽和口感，增强耐贮性。在我国钾肥制造企业中，盐湖股份、藏格矿业产能规模较为领先，上述两者2020年钾肥产能分别达500万吨、200万吨。

东亚前海化工团队认为，氯化钾进口依赖度较高、国际因素影响大，2021年1-10月国内氯化钾进口总量占表观消费约58%。受疫情等因素影响，氯化钾价格持续上涨。根据wind数据，截至2021年12月27日，FOB温哥华氯化钾现货中间价报626.5美元/吨，同比上涨205.6%。由于国际疫情的反复，生产恢复仍存在较大的不确定性，并随着化肥需求量提升，库存下降，供需紧平衡状态仍需持续一段时间。预期氯化钾价格在中短期内仍将保持高位运行，2022年上半年钾肥行业仍将景气向好。