来源：公私风云

监管对内幕交易等资本市场违法违规行为持“零容忍”态度，私募机构应加强内控机制，完善管理体系，加强背景调查，加强合规教育，不要存任何侥幸心理。

“割肉”卖掉其他股票后，买入了涉及内幕信息的股票，最终被监管没收全部违法所得，并被处以两倍罚款。

上述故事的主角是广东富利达资产管理有限公司（下称“富利达资管”）。3月10日，广东证监局公布了一则行政处罚决定书，对富利达资管内幕交易一案做出处罚。

业内人士表示，监管对内幕交易等资本市场违法违规行为持“零容忍”态度，私募机构应加强内控机制，完善管理体系，加强背景调查，加强合规教育，不要存任何侥幸心理。

内幕消息惹的祸

时间回溯到2018年6月，原秦皇岛天业通联重工股份有限公司（下称“天业通联”）收购晶澳太阳能有限公司（下称“晶澳太阳能”）100%股权一事正在推进，双方经过多次接洽，且已签署《合作意向书》。天业通联时任董事会秘书徐某被通知，该公司正在谈判重大资产重组，需要其准备相关停牌手续。

随后，徐某两次电话联系了时任富利达资管风控总监的巫某宏，同时短信联系1次。当天，巫某宏分别将联络内容向富利达资管法定代表人、总经理、控股股东林欣进行了汇报。

于是，在内幕信息敏感期内，林欣决策并在该公司管理的“启源二期私募基金托管专户”下单委托，于2018年6月27日至7月16日期间合计买入“天业通联”股票69.35万股，成交金额839.5946万元。在内幕信息公开后，该账户于2018年11月全部卖出。经交易所核算，该账户在内幕信息敏感期内交易“天业通联”股票盈利约162.45万元。

值得注意的是，上述账户买入“天业通联”的交易异常特征明显。据悉，该交易存在单向买入、金额巨大，亏损卖出其他股票后买入该股，买入时点与内幕信息的形成基本一致等异常交易特征。且富利达资管对此不能提供正当理由或合理解释。

最终，广东证监局决定，没收富利达资管违法所得162.45万元，并处324.9万元罚款，合计罚没487.35万元。同时，对林欣给予警告，并处15万元罚款。

内控机制需加强

目前，富利达资管已没有正在管理的私募基金。记者查询中基协官网获悉，富利达资管成立于2015年4月，机构类型为私募证券投资基金管理人，机构信息最后更新时间为2020年1月22日。富利达资管已成“标星”机构，“标星”表示该机构目前没有正在管理的私募基金。

对于私募涉及的内幕交易问题，业内人士向《国际金融报》记者表示：“早期成立的小规模的私募，其人员有限，团队成员可能既做投资研究，也做交易操作，在内部架控等方面不够完善，造成了信息的非限定传播，可能研究人员就会利用这些信息来进行非法操作，这是内控缺失的表现。但目前成立的合法合规经营的私募，都会有意识地加强内控机制。”

那么，一般私募可以做哪些预防措施？

北京市盈科（广州）律师事务所高级合伙人、私募基金专业律师贺俊在接受《国际金融报》记者采访时表示：“首先，关于内幕交易等问题，若涉及私募证券投资基金从业人员，私募基金管理人加强内控管理就显得相当重要。管理人必须要建立完善的内控、稽核管理体系，完善内幕信息管理制度，并定期对基金经理和内幕知情人进行检查和管理，给内幕信息知情人形成管理压力。”

“其次，可以参照上市公司设立对内幕信息知情人进行登记报备，增加他们违法行为的成本；再次，建议私募证券管理人在招募基金经理时应当加强背景调查，尽量避免具有不良操守的人员进入私募证券投资基金行业；最后，加强合规教育，对监管机构颁布的政策法规、案例，及时在管理人内部进行宣讲。”贺俊补充道。

巧合的是，在上述内幕交易发生的同时，中国证监会于2018年7月召开了行政处罚工作座谈会。针对彼时资本市场监管执法中出现的一些新现象、新问题，与会专家及市场人士普遍认为，上市公司作为资本市场的基石，应当切实履行相应的法律责任。坚决支持证监会继续秉持依法全面从严执法原则，对欺诈发行、虚假陈述、大股东违法减持、内幕交易、操纵市场等令投资者深恶痛绝的违法行为零容忍，严惩不贷。执法、司法、公安等单位应当通力协作，充分发挥民事、行政、刑事三大法律部门的规制作用，多管齐下、齐头并进，提升上市公司质量，净化资本市场环境，更好地保护广大投资者利益。

而证券、基金、期货公司以及会计师事务所、律师事务所、评估公司等证券专业中介服务机构应当充分发挥资本市场“看门人”的作用，不断提升专业水平，提高职业操守，严格依法履责。证券公司及证券专业中介服务机构既是保荐业务、财务顾问业务及其他证券专业中介服务的执业主体，又是承担相关法律责任的责任主体，单位及其责任人毫无例外应对违法执业行为承担相应的法律责任。

记者：何思

编辑：姚惠

版式：包文啸