7月19日，对于持有张坤基金的基民来说，是一个重大的日子。在这一天他终于披露了二季报。

作为他管理的易方达亚洲精选的持有人，最近几个月的内心，实在太煎熬了。

研究员基德

张坤没有躺平！他调仓了！！#与财同行 #财报解读@韭圈儿 @微信视频号创造营 @微信创作者

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有多煎熬？？？你瞧下面这个，不管怎么看都不可能跟张坤挂上边的排名。

难怪这只基金已经被人改称为易方达亚洲瞎选了。

自从投资了他的易方达亚洲精选，这半年各种政策出台，接连对他的重仓股造成重创。咱们来看看，他一季度的重仓股，居然除了标出来的这两只，其他都受到了影响。

众所周知，张坤在投资上市被冠以中国巴菲特称号的，他持有茅台接近9年的时间，投资风格就是要做时间的朋友。

但是即便我再淡定，再相信他，也难免对他的这些持仓产生疑惑。这些新政策的出台，难道没有改变这些企业长期发展的逻辑吗？你还会继续长期持有？

香港上调印花税对港交所的影响大吗？腾讯美团受反垄断压制会有多久？阿里从去年的风波中能缓过劲吗？好未来新东方还会有未来吗？

他昨天披露的季报终于给了我们持有人一个答案。先不说满不满意吧。我们来看看。

亚洲精选季报要点

从他的持仓变动来看，有几点值得注意。

第一点，整体的股票仓位降低。从一季度末的92%，降低到了半年度末的86.45%。证明他对后市比较谨慎，想多留些现金为未来做准备。

第二点，前十大重仓股还是发生了不小的变动。

终于清仓了新东方、好未来。证明张坤认为教育行业的政策，对这些企业的打击是毁灭性的，不再值得长期持有了。

另一方面，受到提升印花税负面影响的港交所，以及受到反垄断政策打压的腾讯、阿里、美团等互联网巨头，持仓没有发生太大的变化。证明他认为这些政策影响只是暂时的，并不会影响他们的长期价值。

值得注意的是，亚洲精选新进了几只股票，分别是邮储银行、中国海外发展、唯品会。都是比较低估值的品种，看来坤坤真的在为寒冬做准备了。

第三，从张坤认识到自己犯了错误，开始反思。在二季报的披露的投资观点来看，他提到开始反思自己的投资框架。

并提到未来行业竞争格局判断难度将增大，这是在为自己未来业绩可能不好做铺垫？不愧是老司机。

并在最后再次提醒投资者，我的投资维度都是以5年为投资周期考虑的，言外之意，就是如果你不能持有我5年，那就不要考虑了。

另外，还有一点令我惊讶的是。即便这只基金的业绩都垫底了，这只基金的规模还逆势上涨。基金份额从一季度末的20亿份，上涨到了半年度的30亿份。

不愧是坤坤的粉丝，把逆向投资展示到了极致。

看了张坤的二季报，你是怎么看的呢？是觉得张坤没问题，现在就是抄底时机，准备逆势加仓为信仰充值，还是拒绝神化基金经理，赶紧跑路？