新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，德业股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为19.25亿元，同比增长33.57%；归母净利润为2.25亿元，同比增长31.23%；扣非归母净利润为2.14亿元，同比增长39.12%；基本每股收益1.44元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1.37亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德业股份2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为19.25亿元，同比增长33.57%；净利润为2.25亿元，同比增长31.23%；经营活动净现金流为1.98亿元，同比增长76.12%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动33.57%，税金及附加同比变动-27.09%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入（元）-14.41亿19.25亿营业收入增速-0%33.57%税金及附加增速-0%-27.09%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长69.1%，营业成本同比增长34.55%，存货增速高于营业成本增速。

项目201906302020063020210630存货较期初增速--1.69%69.1%营业成本增速-0%34.55%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长69.1%，营业收入同比增长33.57%，存货增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630存货较期初增速--1.69%69.1%营业收入增速-0%33.57%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.88低于1，盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-1.12亿1.98亿净利润（元）-1.71亿2.25亿经营活动净现金流/净利润-0.660.88

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.76%，同比下降2.72%；净利率为11.68%，同比下降1.75%；净资产收益率（加权）为12.5%，同比下降56.03%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为29.2%，同比下降37.37%；流动比率为2.99，速动比率为2.5；总债务为2.83亿元，其中短期债务为2.83亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为203.38%。

项目20201231期初预付账款（元）829.39万本期预付账款（元）2516.24万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长203.38%，营业成本同比增长34.55%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201906302020063020210630预付账款较期初增速--5.1%203.38%营业成本增速-0%34.55%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.94，同比下降0.47%；存货周转率为4.27，同比下降27.44%；总资产周转率为0.79，同比下降33.51%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长742.96%。

项目20201231期初在建工程（元）917.5万本期在建工程（元）7734.18万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长729.33%。

项目20201231期初其他非流动资产（元）557.87万本期其他非流动资产（元）4626.6万

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长31.42%。

项目201906302020063020210630管理费用（元）-3010.73万3956.63万管理费用增速-0%31.42%

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