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巨丰投顾:半导体之后光伏又重挫 注意高低切换的波动风险

时间:2021-09-06 12:22:18 | 来源:巨丰投顾

观点:最新公布的PMI数据看,虽然经济仍处于扩张区间,但趋势上看,复苏已经开始放缓,经济下行压力较大。与此同时,流动性保持稳定,但宽松预期提升仍需时日。目前市场结构性行情为主,中期如果通胀回落以及流动性宽松趋势确立,市场仍有望迎来新的趋势性行情。但在此之前,市场仍存不确定性,结构性行情还将延续,注意整体性风险的同时,可自下而上重点关注个股行情。

今日,沪深两市开盘不一,开盘后悉数上行,沪指在券商的带领下不断走高,而医药等板块走强下,创业板以及深成指迎来连续下跌后的反弹。不过,市场依旧呈现分化,尤其是高低切换下的波动还在加大。盘面上,医药生物盘中领涨,食品饮料、家用电器、非银金融以及休闲服务等走强。而电气设备、有色金属、钢铁以及化工等走低。

当日盘中医药股表现抢眼,由于权重较大,也有效带动了创业板指的回升。不过,即便如此,创业板以及深成指内部,也迎来了较大的分化。比如上周持续调整的半导体盘中迎来反弹,而此前表现坚挺的光伏迎来重挫。此外,券商板块持续走强,银行、保险震荡走高,包括中字头近期持续表现,综合看,市场延续了此前“高低切换”的基调,尤其是高位高估值品种向低位低估值标的转向的趋势。

因此,在这种风格切换之下,短期市场的波动还有反复,尤其是在成交不断释放下,如果指数不能快速突破,那么就要留意当提前可能的波动风险。其中,尤其要留意的是此前持续坚挺没有调整的品种,要谨防风格切换下的回调震荡。当然,对于指数来说,也要留意的是,近期沪强深弱下,也要关注短期是否迎来转换,尤其是当前市场主线不明确,热点不确定的轮动情况。

总结一下近期市场的特点:1、经济下行压力下,担忧情绪萦绕;2、流动性中性偏宽松,经济压力下,存在宽松预期;3、两市高位换手加大,成交量猛增,交易成本和累计风险在加大;4、市场分化严重,既有指数的割裂,也有题材内部的分化。5、趋势性机会缺失,局部性机会突出。

这种表现,对投资者是较为不利的,尤其是结构性机会下,把握能力不强的投资者,很容易在这种行情中陷入困境。所以,目前有两种可考虑的应对方式:一种是保持轻仓观望,耐心等待市场新的方向选择,然后再做定夺;另一种是寻求地位低估值的品种,至少在当前的风格转换过程中,安全边际还是比较高的。

总之,经济复苏趋势以及流动性保持稳定下,市场向好趋势的本质没有改变。但是,近期公布的经济数据看,经济下行压力较大。而且高位大分化下,市场波动风险也时刻存在,要适当谨慎。对于持仓较重的投资者,不妨适当减持观望,等待市场新的方向明确之后再做新的定夺。而对于仓位不高的投资者,可适当进行个股博弈,整体仓位也需等待新的时机。总之,经济复苏以及流动性稳定下,市场结构性行情依旧。但目前不确定性在增加,短期需要保持一份观望。

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