2022年市场首月震荡开局，投资者们在基金品种的选择上，越来越倾向于持有过程体验相对更佳的固收+基金。中银基金也迎来了开门首秀固收+产品-以中银基金大类资产配置核心优势为依托的中银民利一年持有期债券型证券投资基金(A类:014399  C类:014400)。让我们来详细了解一下。

资产配置强人掌舵

本基金拟任基金经理陈玮，14年证券从业经验，超7年基金管理年限，尤其擅长大类资产配置。

陈玮对资本市场高度敏锐，对股票行情的把握能力优异且操作果敢；对可转债、信用债等的择优能力较强且信用风险管控趋严，善于发挥二级债基优势，长期在追求固定收益类资产安全边际的同时，向上保持权益类资产的弹性。

值得注意的是，陈玮投资过程中，坚持基本面研究，遵循自身判断，不浮躁不跟风，强调风险管理，擅长“自上而下”和“自下而上”结合的投资模式，通过对宏观基本面政策的前瞻性研究和分析，综合市场走势来进行资产配置，从而追求中长期收益，不追逐短期风口和业绩排名，严格把握资产风险收益比。

陈玮所管理的中银稳健添利A，从2015年以来的基金定期报告当日情况看，股票配置基本上都在市场大变化之前预先做了适当调整，显示出极强的中长期择时和配置能力。

数据来源：基金定期报告，指数数据来源：wind，截至：2021/12/31，相关持仓数据只代表定期报告数据截至日当日数据，不代表整个运作期间基金持仓情况。

所有管理产品年年正收益

从管理回报看，陈玮历史业绩亮眼，尤其是在2021年股市波动分化，上证指数上涨4.80%沪深300指数下跌-5.20%，同时中债-总财富（总值）指数震荡上行的情况下(数据来源: wind，截至2021/12/31)，陈玮在任的、成立满一年以上的11只基金全部获得正收益，较为有力诠释了从容应对震荡的优秀本领。

▼ 陈玮管理产品2021年度业绩

数据来源：2021基金四季度报告，截至2021/12/31，基金过往业绩不代表未来，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金完整业绩详见文末注释。

上表的这5只基金中，陈玮任职经历过完整年度1年以上的基金有中银招利A/C、中银稳健添利A/C/E、中银中高等级A/C及中银纯债A/C，每只基金在陈玮任职期的每个完整单年度都是正收益，无一例外！而这些年中，A股市场风云变幻，历经牛熊，债市也出现多次较大调整和波动，陈玮能取得如此突出的超自在持有体验，真心太不容易了。

注：年年正收益指的是陈玮任职至今的基金至2021年年末的每个完整年度产品收益为正，并非指自基金成立日至前述期间内的任一时点或在任一时间买入持有一年的基金产品收益为正。

四大策略力争民利好未来

对于即将发行的中银民利一年持有期（A类：014399  C类:014400），拟任基金经理陈玮将继续发扬提升已经经过市场考验的投资框架：

1. 杠杆策略

流动性充裕环境下，撬动更大收益。维持较高的杠杆，以充分享受套息收益。同时谨防间歇性流动性收紧的风险，维持适当流动性储备。

2. 久期策略

紧密跟踪基本面变化，把握利率走势。认真研判宏观经济运行情况及货币财政政策，密切跟踪利率敏感指标，确定合理的组合久期。对长久期利率债逢高吸纳，并适时波段操作力求增厚收益。

3. 信用策略

在基金合同规定的范围内，在公司信评准入基础上，提升资质要求。在追求绝对收益的前提下，择机投资短期收益率较高、确定性较强的信用债，适当增厚收益。

4. 权益策略

把握不确定中的确定性。重视对股票和可转债相对风险收益的比较分析。在风险可控的前提下，精选个股，审慎投资，力求提高整个组合的收益水平。

虽然目前股市震荡不息，但陈玮却通过深入的研究认为，国内基本面下行，货币政策放松提振股市，稳增长政策稳定市场预期。部分估值偏高板块将根据业绩情况出现分化，全年权益市场结构性机会仍然较多，力求从中找到相对确定的投资机会，拟重点关注大金融和基建等稳增长主题，新能源汽车产业链、光伏和国防军工等高景气成长板块，以及基本面受益于PPI-CPI剪刀差收敛触底回升的消费板块。

固定收益投资方面，陈玮对债券市场谨慎乐观，初期会重点关注高等级信用债，适当控制组合的久期。无风险利率后续总体仍可能稳中有降，在安全边际足够的时候，会适度参与一些长债的波段交易，倾向于维持一定的久期，承担一定的风险条件下，能够有效提升组合静态收益率。同时重点关注中等期限高等级信用债，力争通过把握各类结构性机会，努力在不承担过多信用风险的前提下取得适当收益。

市场波动不停息，理财重在长期积累。让我们携手中银民利一年持有期(A类:014399  C类:014400)，与陈玮一道开启一场新年新气象的“超自在”之旅吧。

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风险提示：投资有风险，在市场波动等因素的影响下，基金投资有可能出现亏损，在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前，应详细阅读基金的招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等法律文件，了解具体产品情况，并根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配。本基金属于R2风险等级产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为C2型及以上的投资者。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本基金约定了基金份额持有的最低期限为【一年】，在最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

业绩回顾：陈玮现任管理产品有：中银中高等级，中银纯债债券、中银稳健添利发起式、中银招利、中银恒优、中银通利、中银恒悦（成立不足6个月）。其中，中银纯债债券A于2012年12月12日成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度1.62%/-1.63%，2017年度 1.56%/-3.38%，2018年度7.81%/4.79%，2019年度 4.12%/1.31%，2020年度 3.25%/-0.06%，2021年度 4.14%/2.10%；中银纯债债券C于2012年12月12日成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度1.66%/-1.63%，2017年度 1.17%/-3.38%，2018年度7.31%/4.79%，2019年度 3.93%/1.31%，2020年度 2.97%/-0.06%，2021年度3.85%/2.10%；中银稳健添利A于2013年2月4日成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度 4.17%/ -1.63%、2017年度 4.57%/ -3.38%、2018年度 5.77%/ 4.79%、2019年度 7.59%/ 1.31%、2020年度 4.36%/-0.06%，2021年度4.87%/2.10%；中银稳健添利C于2018年4月12日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2018年12月31日 2.98%/3.25%、2019年度 7.23%/1.31%、2020年度 4.02%/-0.06%，2021年度4.62%/2.10%；中银稳健添利E于2019年3月15日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2019年12月31日 4.41%/0.94%、2020年度 3.92%/-0.06%，2021年度4.53%/2.10%；中银招利A于2019年9月27日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2019年12月31日 1.83%/1.22%，2020年度 6.03%/2.62%，2021年度6.03%/1.50%；中银招利C于2019年9月27日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2019年12月31日，1.83%/1.22%，2020年度 5.59%/2.62%，2021年度5.61%/1.50%；中银恒优A于2020年4月29日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2020年12月31日，-0.27%/-2.66%，2021年度1.91%/2.01%；中银恒优C于2020年4月29日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2020年12月31日，-0.47%/-2.66%，2021年度1.60%/2.01%；中银通利A于2021年06月24日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2021年12月31日2.74%/0.23%；中银通利C于2021年06月24日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2021年12月31日2.53%/0.23% ；中银恒悦于2022年01月21日成立，不足6个月。中银中高等级A于2013年12月5日成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度1.19%/-1.63%，2017年度 1.17%/-3.38%，2018年度8.63%/4.79%，2019年度 3.65%/1.31%，2020年度 4.13%/-0.06%，2021年度4.52%/2.10%；中银中高等级C于2017年4月12日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2017年12月31日，3.53%/-2.13%，2018年度8.94%/4.79%，2019年度 3.65%/1.31%，2020年度 3.75%/-0.06%，2021年度4.14%/2.10%。(数据来源：基金产品定期报告