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3月16日，冀东水泥发布2020年年度报告。

报告显示，公司2020年全年营业收入为354.8亿元，同比增长2.82%；归母净利润为28.5亿元，同比增长5.53%；扣非归母净利润为27.73亿元，同比增长6.1%；基本每股收益1.964元/股。

公司自1996年6月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为27.37亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对冀东水泥2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为354.8亿元，同比增长2.82%；净利润为51.84亿元，同比增长5.69%；经营活动净现金流为87.28亿元，同比增长6.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为277.45%，41.86%，5.53%，变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231归母净利润（元）19.04亿27.01亿28.5亿归母净利润增速277.45%41.86%5.53%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.82%，税金及附加同比变动-3.3%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入（元）314.48亿345.07亿354.8亿营业收入增速24.95%9.73%2.82%税金及附加增速92.7%-7.24%-3.3%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为35.01%，同比下降5.54%；净利率为14.61%，同比增长2.79%；净资产收益率（加权）为16.31%，同比下降1.15%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为16.31%，同比下降1.15%。

项目201812312019123120201231净资产收益率10.7%16.5%16.31%净资产收益率增速127.66%54.21%-1.15%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为45.46%，同比下降13.44%；流动比率为1.16，速动比率为0.96；总债务为144.63亿元，其中短期债务为42.37亿元，短期债务占总债务比为29.3%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为11.3亿元，较期初变动率为61.63%。

项目20191231期初预付账款（元）7.01亿本期预付账款（元）11.34亿

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.92%、4.03%、7.1%，持续增长。

项目201812312019123120201231预付账款（元）5.49亿7.01亿11.34亿流动资产（元）285.81亿174.07亿159.69亿预付账款/流动资产1.92%4.03%7.1%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长61.63%，营业成本同比增长6.18%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231预付账款较期初增速-33.42%27.69%61.63%营业成本增速9.53%7.55%6.18%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为17.75，同比增长12.57%；存货周转率为8.26，同比增长2.56%；总资产周转率为0.59，同比增长14.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.26%、3.34%、3.35%，持续增长。

项目201812312019123120201231应收账款（元）23.51亿20.26亿19.72亿资产总额（元）722.08亿607.33亿589.47亿应收账款/资产总额3.26%3.34%3.35%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为15.2亿元，较期初增长93.34%。

项目20191231期初在建工程（元）7.86亿本期在建工程（元）15.2亿

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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