中证网讯（记者 徐金忠）7月12日，A股市场持续调整。华富基金研究部发表观点称，未来市场波动或有所加大。

华富基金表示，4月底以来的反弹行情，在经历了第一阶段的成长股领涨、超跌股反弹和第二阶段的上涨扩散、龙头股分化之后，前期超跌反弹的动能会有所减弱，同时未来看A股分子分母端，与海外趋同压力会逐渐增强。

“本轮反弹从资金面来看，主要是北向资金和两融资金的贡献，趋势性资金在6月份加仓明显，而作为传统主力资金的北向配置盘和公募基金的贡献相对较小，尽管偏股型公募基金发行在7月的前两周有环比改善，但改善的趋势仍需确认。因此在增量资金并没有形成明显趋势的情况下，市场仍大致处于存量资金博弈状态，叠加前期反弹幅度较大，已经产生了部分浮盈，因此未来市场的波动或有所加大。”华富基金表示。

华富基金指出，未来是否能够延续反弹行情，更多的是要看国内经济能否形成稳定趋势。短期看一个季度，疫情后修复的趋势相对确定，在环比数据上预计也会形成佐证。但仍然不可忽视的是，在传统的地产+基建的逆周期调节方式中，地产对于经济的拉动作用目前尚需验证。后续行情将需要更加坚实的基本面支撑，从行业和公司的选择上都要更加重视业绩的边际改善和兑现程度。