新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月16日，元利科技发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为12.22亿元，同比增长4.68%；归母净利润为1.58亿元，同比增长15.78%；扣非归母净利润为1.42亿元，同比增长21.2%；基本每股收益1.24元/股。

公司自2019年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为5462.4万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对元利科技2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为12.22亿元，同比增长4.68%；净利润为1.58亿元，同比增长15.78%；经营活动净现金流为1.56亿元，同比增长99.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.4亿元、1.4亿元、1.6亿元，同比变动分别为30.54%、-43.57%、15.78%，净利润较为波动。

项目201812312019123120201231净利润（元）2.42亿1.36亿1.58亿净利润增速30.54%-43.57%15.78%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.69%，税金及附加同比变动-29.38%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入（元）13.67亿11.67亿12.22亿营业收入增速9.61%-14.63%4.69%税金及附加增速23.99%-23.07%-29.38%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为5.33%、6.51%、7.42%，持续增长。

项目201812312019123120201231应收账款（元）7287.43万7599.9万9071.98万营业收入（元）13.67亿11.67亿12.22亿应收账款/营业收入5.33%6.51%7.42%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.99低于1，盈利质量较弱。

项目201812312019123120201231经营活动净现金流（元）1.59亿7831.6万1.56亿净利润（元）2.42亿1.36亿1.58亿经营活动净现金流/净利润0.660.570.99

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为21.32%，同比下降13.47%；净利率为12.91%，同比增长10.6%；净资产收益率（加权）为7.16%，同比下降20.09%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为34.14%、24.64%、21.32%，变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231销售毛利率34.14%24.64%21.32%销售毛利率增速-3.92%-27.81%-13.47%

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期24.64%下降至21.32%，销售净利率由去年同期11.68%增长至12.91%。

项目201812312019123120201231销售毛利率34.14%24.64%21.32%销售净利率17.66%11.68%12.91%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为31.51%，8.96%，7.16%，变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231净资产收益率31.51%8.96%7.16%净资产收益率增速13.26%-71.57%-20.09%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为11.68%，同比下降15.64%；流动比率为6.43，速动比率为5.63；总债务为8062万元，其中短期债务为8062万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2亿元，短期债务为0.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.197%，低于1.5%。

项目201812312019123120201231货币资金（元）1.47亿1.89亿2亿短期债务（元）2.21亿9590.86万8062万利息收入/平均货币资金0.99%1.58%1.2%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为425.2万元，较期初变动率为115.99%。

项目20191231期初其他应收款（元）196.88万本期其他应收款（元）425.23万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为14.66，同比下降6.52%；存货周转率为4.52，同比下降3.19%；总资产周转率为0.48，同比下降21.99%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为17.47，15.68，14.66，应收账款周转能力趋弱。

项目201812312019123120201231应收账款周转率（次）17.4715.6814.66应收账款周转率增速6.9%-10.25%-6.52%

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.5，4.67，4.52，存货周转能力趋弱。

项目201812312019123120201231存货周转率（次）5.54.674.52存货周转率增速5.29%-15.1%-3.19%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.2，0.62，0.48，总资产周转能力趋弱。

项目201812312019123120201231总资产周转率（次）1.20.620.48总资产周转率增速-10.49%-48.31%-21.99%

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长241.87%。

项目20191231期初其他非流动资产（元）1232.98万本期其他非流动资产（元）4215.19万

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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